重大利好！影视院线强势拉升！

影视股10日盘中发力走高，截至发稿，幸福蓝海涨约17%，金逸影视、粤传媒涨停，博纳影业、华谊兄弟涨超5%。

国家电影局日前发布数据显示，6月1日至8月31日，我国2025年暑期档电影票房为119.66亿元，观影人次为3.21亿，同比分别增长2.76%和12.75%。

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另根据猫眼专业版，截至9月1日，2025国庆档已定档重点影片包括：《刺杀小说家2》(华策影视主投、猫眼参投)、《熊猫计划2》(猫眼参投主发)和《三国的星空》(果麦文化、光线传媒出品)，均定档于10月1日，储备影片包括《抓特务》《志愿军第三部》《澎湖海战》《用武之地》等。

电影票房的波动性与供给质量、结构问题有关，也与观众观影偏好的变化有关，两种因素叠加使得市场波动加大。

从供给看，电影质量尚待实现产业突破，“单片扛市”的现象明显，影视产业融资缩水也影响了供给；从结构上看，一些制片方过度依赖档期红利，比如春节档、暑期档等，导致档期集中上映过多而日常供给较少，客观上形成了电影是节日消费的结果。

从需求看，电影正部分从娱乐消费转向“话题消费”，只有当电影成为社会舆论焦点，才能吸引更多人进行“社交性观影”。由于部分电影过度“话题营销”而质量欠佳，导致“营销”的信任度下降。过往一些影视资本建立在IP套现与艺人流量之上的商业逻辑，也让部分影迷流失，使得电影更加依赖艺人、话题等流量吸引大众关注。

要破解电影业目前遇到的挑战，需要建立现代产业体系来持续稳定地实现产业增值。资本需着眼于产业可持续发展，尊重产业规律，促进产业的进步空间。另一方面，影视产业需建立基于专业分工体系的工业化生产，重视分工体系下的标准化生产。

为了建立现代影视产业体系，形成生产与消费之间的良性循环，应进一步降低影视制作成本，过高的制作成本与市场风险不利于社会资本进入，影响供给与产业活力。只有降低成本，减少对流量明星、营销和迎合社会情绪的依赖，更多由好故事驱动，尊重产业规律与影迷需求，才有助形成新的产业模式，形成资本、产业与市场的良性循环。比如《爱情神话》等都是以小制作吸引影迷，且实现了商业上的巨大增值。

我国正在大力发展服务消费，影视文化娱乐是其中重要内容，影视娱乐不仅具有较长的生产链价值链，创造更多就业，也是在短视频“快餐式”娱乐之外，提供高质量文化娱乐产品的主要来源，以满足人们更高水平的精神文化需求。影视产业的内容创意是社会活力的体现，也是国家文化软实力的主要组成部分。

中金指出，7月中下旬以来，观影需求随影片上映出现明显改善；部分影片的票房及IP衍生业务或具长尾效应，大盘观影需求亦有望持续。此外，国庆档影片已陆续定档，《惊天魔盗团3》《疯狂动物城2》《阿凡达3》等IP续作进口片有望于2025年四季度引进，或对全年票房形成一定支撑。

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