【德讯收盘评论】三大指数分化，地产午盘走强

大盘全天震荡分化，沪指探底回升，创业板指跌超1%。盘面上，房地产板块午后走强，粤宏远A、荣盛发展涨停。零售股继续活跃，中央商场4连板，人人乐涨停。AI概念股早盘反弹，奥飞娱乐、南方传媒、省广集团涨停。黄金概念股震荡走强，四川黄金涨停。整体上市场热点仍呈现快速轮动冲高回落的特征。下跌方面，3D打印概念股继续调整，金太阳跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超2600只个股下跌。沪深两市今日成交额7024亿，较上个交易日缩量747亿。板块方面，贵金属、房地产、零售、传媒等板块涨幅居前，3D打印、国防军工、OLED、光刻胶等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.37%，创业板指跌1.06%。

后市展望：

在货币政策的持续宽松和消费政策的逐步推进的背景下，资金逢低买入意愿增强。此外，随着美国核心通胀降温，在美元指数转弱、人民币汇率企稳背景下，下半年北上资金整体净流入对A股的将有积极作用。因此短期的走弱不必太过恐慌，把握优质标的低吸机会。

近期策略方向：1）电力板块。高温和经济温和复苏刺激需求，支撑电力量价表现，转型扎实推进，静待绿电打开成长空间；2）大消费板块。近期商务部会同相关部门起草了促进家居消费的政策文件，有望提振消费信心，尤其是家居龙头估值性价比凸显；3）农业板块。农业具有一定防御属性，叠加近期受极端天气影响，以及俄罗斯黑海事件催化等，国际粮食价格大涨，化肥、草甘膦价格上行，短期对农业相关板块有一定发酵空间。

短期机会：

草甘膦

国内95%草甘膦原粉价格从6月底的2.42万元/吨到7月18日的3.11万元/吨，不足1个月的时间里，涨幅已超20%。二季度末以来，草甘膦价格有明显起底回升的趋势，相关公司订单量也明显增加，已经排到了8月底。此次草甘膦价格反弹主要是受海外需求增加等因素影响，预计下半年草甘膦价格将呈现先涨后稳走势，行业企业三季度盈利利润有望增厚。

中长期机会：

人工智能

人工智能的发展路径从辅助人（为劳动力装备更多“智能资本”）、替代人（解决“鲍莫尔病”），终极形态可能是成为“人”（人工智能与人高度融合）。未来随着人工智能商业化加速落地，将催生上游新能源电力增量投资，中游带动智能算力基础设施补短板（芯片、液冷服务器等），而下游针对垂直领域训练的小模型（汽车、办公、医疗等）可能会更快发挥商业价值。

央企国改

2022年以来，在国内外经济下行压力加大、预期转弱背景下，国内稳增长成为重要抓手，均衡配置的重要性不断提升。作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下，无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重视。

策略方向：一、国家安全方面，主要为军工行业的央企；二、稳增长方面，主要是基建、房地产、金融、运输物流等央企；三、经济转型方面，和新基建相关的5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通等7大新兴领域。

热点聚焦：

1、国家发改委：不断充实完善政策工具箱 恢复扩大消费

国家发改委：促进消费既是当前恢复和扩大需求的关键所在，也关系着更好满足人民群众对美好生活的期待和向往。有关部门将持续做好稳就业促增收的各项工作，落实落细稳就业政策措施，促进青年等重点群体就业；同时，依托深化收入分配制度改革部际联席会议机制，系统推进收入分配领域重点工作，强化重点群体支持和帮扶，增加低收入者收入，积极探索促进居民增收有效路径。

2、全国生态环境保护大会在京召开，会议强调全面推进美丽中国建设,环保业有望进入新一轮高景气周期

全国生态环境保护大会 17 日至 18 日在北京召开。会议强调，今后 5 年是美丽中国建设的重要时期，要深入贯彻新时代中国特色社会主义生态文明思想，坚持以人民为中心，牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，把建设美丽中国摆在强国建设、民族复兴的突出位置,推动城乡人居环境明显改善、美丽中国建设取得显著成效,以高品质生态环境支撑高质量发展，加快推进人与自然和谐共生的现代化。据中国环境保护产业协会,预计 2027 年中国环保产业营业收入规模有望突破 44000 亿元。

3、暑期档票房大超预期，影视业绩大爆发

目前 2023 暑期档的票房，已经逼近 2022 暑期档的总票房，2022 年暑期档的总票房为91.35 亿元，现在距离 8 月 31 日，还有将近一个半月时间，随着接下来更多影片上映，2023年暑期档的总票房或将突破 150 亿。电影市场逐步回暖，行业上市公司的业绩也开始逐步向好。

本文观点由研究团队：桂万荣（执业编号：A1050619050001）、周建魁（执业编号：A1050619120001）、胡俊民（执业编号：A1050621040001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）、金发（执业编号：A1050623040005）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！

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