数字经济仍是核心主线，半导体板块东山再起

       不惧美股昨晚大跌利空，上午大盘低开高走，三大指数涨跌不一，沪指微跌0.02%，深成指、创业板指数小涨。

值得注意的是，上午两市成交量比昨天继续放大841亿，北向资金也是连续9个交易日净流入，因此指数暂时不会有什么大风险的，继续看好市场震荡反弹，下午大盘有望进一步拉升走强，个股也会慢慢回暖上涨的，耐心持股是关键。

板块方面，ChatGPT（人工智能）、算力、CPO、通信等数字经济科技股仍是市场核心主线，逢低继续保持重点关注，今天就不用多说了。

大基金近期连续减持，半导体板块上午却逆势大涨，这是典型的利空出尽反转走势，后市半导体芯片板块表现值得留意，其中AI芯片、PCB、Chiplet（先进封装）等叠加数字经济题材方向最受资金关注。

机构表示，随着消费电子需求的日渐复苏，半导体行业表现也有所回暖。目前库存指数增速下降显示半导体芯片行业逐渐步入主动去库存阶段，从布局节奏上看，2023年一季度、二季度或许是布局半导体芯片板块的一个比较好的窗口期。

消息面上，AIGC场景落地需要更强大的云端AI服务器以及终端高算力设备支撑，高性能、高算力芯片需求高企。

此外，随着大基金一期投资完成并进入回收期，大基金二期开始承接一期的职责继续投资中国半导体产业。

2023年以来，关于大基金二期的投资消息频频传出，1月初，华虹半导体发布公告称，已与子公司华虹宏力、国家集成电路产业基金二期、无锡市签订合营协议，四方将分别出资8.8亿美元、11.70亿美元、11.66亿美元、8.04亿美元设立合营企业。

3月，芯片存储企业长江存储股东结构发生变更，新增大基金二期、长江产业投资集团有限公司及湖北长晟发展有限责任公司等股东。其中，大基金二期认缴出资128.87亿元，持股比例达12.24%。

中信证券表示，大基金二期会继续承接一期的芯片产业链，提升设备与材料领域的投资比重，同时积极响应国家战略和新兴行业发展规划，加大对下游应用端的投资，比如人工智能、物联网、5G等领域，以需求推动产业发展，争取实现国内集成电路产业的技术创新。

民生证券指出，数字中国基础设施的建设有望拉动以数据中心、超算中心、智能计算中心为代表的算力基础设施建设，从而带动服务器与AI算力芯片的需求快速增长。

同时，为构筑自立自强的数字技术创新体系，上游AI芯片作为算力基础，自主可控需求凸显，数字中国建设对AI芯片国产化提出新要求。

富国基金认为，着眼当下，半导体产业的去库存即将步入尾声，芯片板块或将迎来拐点，吸引部分资金进场买入。以更长远的视角看，整个板块最核心的逻辑是，在“自主可控”的紧迫需求下，半导体产业链的国产化率有望加速提升。