一、盘面看点
三大指数涨跌不一，创业板指涨超1%，科创50指数涨3.6%。沪深两市半日成交额2.14万亿，较上个交易日放量1876亿。截至午间收盘，沪指跌0.37%，深成指涨0.57%，创业板指涨1.39%。
从板块来看，创新药概念盘中震荡反弹，诺思兰德涨超15%，华森制药、海欣股份、昭衍新药涨停。算力硬件方向走强，其中CPO概念反复走强，光迅科技4天2板，创历史新高。算力芯片概念快速拉升，寒武纪涨超10%，创历史新高。PCB概念延续强势，世名科技20cm二连板，中京电子、亨通股份、贤丰控股涨停。
从消息面上看，近日，工业和信息化部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026-2028年）》，提出加快算力大通道建设，支撑人工智能和信息通信融合创新，并明确到2028年初步构建融合互促的创新发展格局，为人工智能与信息通信基础设施的协同发展提供了明确的战略指引和长期目标。
展望午后，目前，AI算力集群或正在从万卡往百万卡规模演进，这个量级的变化，倒逼数据中心网络架构从电互联向光互联做根本性的切换。CPO、NPO、OCS这些下一代光通信技术，或已经不是停留在论文里的概念了——渗透速度在加快。
根据东吴证券的研究报告数据来看，产业层面的信号比较密集：英伟达已经启动了CPO交换机的商用交付，台积电的硅光平台也在支撑量产路线图，谷歌那边更直接，大规模采购NPO用于TPU集群互联。几个头部玩家的动作都在指向同一个方向。综合来看，CPO方向有望成为2026年下半年科技领域最重要的主线之一。
二、产业逻辑
MRC（Multipath Reliable Connection，即多路径可靠连接协议）加速CPO规模化落地，利好保偏光纤。MRC简化交换机处理逻辑，和CPO的设计哲学同频。MRC用SRv6（ Segment Routing over IPv6，即基于IPv6转发平面的段路由）静态源路由取代动态路由协议。SRv6将路径决策完全移到发送端，把逐跳的交换机标识符序列直接编码进数据包的目标地址，沿途每台交换机只需按本地静态路由表执行转发，无需感知任何拓扑变化。
MRC的两层多平面拓扑原理将交换机角色标准化，从而使得CPO的”整机替换”模型更容易被接受。
MRC通过降低链路故障对训练任务的影响，缓解了CPO因故障域扩大带来的运维接受压力。在零层交换机和一级交换机之间每分钟都会发生多次链路抖动的情况下，MRC确保这些抖动对同步预训练任务没有造成任何可衡量的影响。
作为CPO系统的核心基础材料之一，保偏光纤的精度直接影响系统耦合效率与信号稳定性。作为维系光信号偏振态的核心传输介质，保偏光纤的工艺精度是CPO系统稳定运行的核心要素。
从产业传导逻辑看，MRC通过提升AI后端网络的多路径容错能力和运维可接受度，降低CPO规模化部署中的可靠性顾虑，进而推动CPO落地，并带动保偏光纤的增量需求释放。
三、券商观点
国联民生证券表示，MRC从网络架构层面推动CPO规模化落地。随着CPO从可插拔光模块方案向共封装光引擎、外置光源和高密度光互连演进，保偏光纤需求有望持续释放。看好AI算力景气周期下光通信产业链的成长性。
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