持续加码中国！又一家外资公募宣布增资

2025年3月18日，联博基金发布公告称，其注册资本由3亿元增至5亿元，这是该公司自2023年10月以来的第三次增资。作为联博香港全资控股的外资公募机构，联博基金自2024年1月正式展业以来，资本实力持续增强，累计增资幅度达400%（初始注册资本1亿元）。

此次增资不仅彰显了股东对中国市场的长期承诺，也为公司产品创新和业务拓展提供了资金保障。

联博基金的快速发展与其母公司的深耕背景密不可分。联博集团早在1997年便在香港设立办事处，2006年成为全国社保基金首批境外投资管理机构之一，并陆续获得QFII、RQFII及QDLP资格。

2023年3月，联博基金获批公募牌照，标志着其在中国市场的布局迈入新阶段。目前，联博基金旗下首只公募产品“联博智选混合”已运作一年，截至2024年末规模达1.6亿元，重仓宁德时代、华泰证券等龙头股。

1.外资公募增资潮：从富达到路博迈的战略竞逐

联博基金并非孤例。自2023年以来，超20家公募机构宣布增资，其中外资机构尤为活跃。

富达基金：2025年2月完成第五次增资，注册资本从3000万美元增至1.82亿美元；

路博迈基金：经历四次增资后，注册资本达5.5亿元；

贝莱德基金：2024年7月增资至12.5亿元，累计增幅超300%；

安联基金：2024年12月注册资本翻倍至6亿元。

这些增资行动既是对中国监管环境变化的响应（如风控要求提升），也是外资机构加速本土化布局的关键举措。以富达为例，其通过增资支持科技平台搭建和渠道扩张，而路博迈则借助资本扩充加速新产品申报。

2.增资背后的逻辑：长期信心与战略卡位

外资公募密集增资传递出三重信号：

①.中国庞大的中产阶级群体、消费升级趋势及新质生产力发展，为资管行业提供了广阔空间。联博基金高管曾表示，中国市场的投资机遇“具有全球稀缺性”。

②.当前公募行业马太效应显著，头部机构占据七成份额，中小公司面临权益产品吸引力下降、运营成本攀升等压力。增资可缓解短期生存压力，并为投研能力提升和产品线完善提供缓冲。

③.外资机构需通过资本投入加速团队建设与技术升级。例如，联博基金在2024年更换总经理，由资深人士罗登攀接任，推动本土化战略；富达基金则通过增资支持AI投研平台开发。

3.趋势展望：开放政策驱动外资深耕

中国资本市场的制度型开放政策（如放宽外资持股限制）是吸引国际巨头的核心因素。目前，境内外资独资公募已增至9家，且多数机构加快产品布局。2025年以来，富达、路博迈等已推出多只新产品，涵盖ESG、科技等主题。

然而，外资机构也面临本土化挑战，包括适应监管框架、理解消费者偏好差异等。例如，联博智选混合基金规模仍较小（1.6亿元），反映出外资品牌在渠道渗透和投资者认知上的短板。

联博基金的增资故事，是外资加码中国资管市场的缩影。从短期看，资本输血为机构抵御竞争压力提供助力；但长期而言，唯有通过投研创新、渠道深耕和品牌塑造，才能在中国这一全球最具潜力的市场中站稳脚跟。

随着更多国际资本涌入，中国金融市场的开放性与活力将持续提升，为全球投资者创造更丰富的价值图景。

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