三大指数探底回升，两市成交连续3日不足6000亿

今日三大指数探底回升，创业板指领涨。截至收盘，沪指跌幅0.26%，深成指涨幅0.25%，创业板指涨幅0.51%。

盘面上，财税数字化、软件股表现活跃，天玑科技、通达海、任子行、飞利信等涨停。黄金股震荡走高，深中华A涨停，中金黄金创年内新高。医药股午后集体走强，创新药方向领涨，华海药业、仙琚制药、德展健康、罗欣药业等涨停。AI应用方向一度反弹，佳云科技、天地在线涨停。

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下跌方面，保险、银行等板块跌幅居前，新华保险等多股跌超3%。整体两市个股涨多跌少，3800多只个股上涨。

资金上，两市成交金额5748亿，较上个交易日缩量83亿，再创年内新低。

后市展望：

展望7月，三中全会将会召开，会议中的重大改革方向可能对市场产生关键影响，提振市场情绪的可能性较大。从经济数据来看，基数影响告一段落后，经济数据有望企稳；7月是中报业绩预告披露高峰期，今年业绩预喜的比例可能会增加，缓解此前对于基本面的担忧。增量资金方面，重要ETF的投资者继续显著增持，为市场稳定提供资金支持。

来随着改革预期升温以及业绩逐渐企稳，A股有望在7月份开始逐渐筑底并展开反弹。策略上，建议关注出现底部抬升、弱转强趋势的消费电子、半导体、通信设备等方向。

短期机会：

创新药

2024年国家医保药品目录调整工作于7月1日正式启动。据不完全统计，符合2024年国谈参与申报条件的药品数量超过了320个，符合2024年医保谈判条件的创新药接近200个，包括PD-1、罕见病药物、慢病药物等。

此外，近日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，明确提出制定关于全链条支持创新药发展的指导性文件。在筹码加速出清、板块整体低基数背景下，叠加医院以旧换新政策落地、投融资数据回暖等利好因素，看好板块投资机会。

中长期机会：

国资改革

党的二十大报告以及2023年政府工作报告上，均提出要深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。国资委提出，2024年是新一轮国企改革深化提升行动（2023—2025年）的攻坚之年，要力争完成70%以上主体任务，2024年央国企资源整合力度进一步加大。

央企国企“价值重估”，有利于促进市场更好地发挥资源配置功能。目前央国企普遍具有低估值、高股息率的优势，后市在政策引导、分红提升、基本面改善等重要牵引力的作用下，将推动央国企估值回归合理的水平。

军工

《十四五规划和2035年远景目标》对国防领域定调之高较为罕见，要求确保2027年实现建军百年奋斗目标，并提出“加速”武器装备升级换代和智能化武器装备发展，未来2年将是国防军工行业提速的关键，行业复合增速有望超过30%。

2024年全国财政安排国防支出预算16655.4亿元，增长7.2%，增幅与去年持平，中国国防预算连续9年维持高速增长。在地缘局势催化下，国防军工板块关注度居高不下。

热点聚焦：

1、税制改革在即，财税IT供应商有望持续成长，关注财税数字化投资机会！

审计署日前发布《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，报告建议，财政收入方面要加大税费征管力度，完善部门数据共享。

中航证券表示，财税数智化在我国税务管理发展过程中承担重要的支撑作用，重点关注财税数字化领域相关投资机会；中信建投指出，税务IT是税制改革落地的重要抓手，财税IT供应商有望持续成长；德邦证券认为，财税IT景气度上行，有望迎来长期增长。

2、促进数字技术和实体经济深度融合 实施“数据要素×”行动计划。

7月5日，国家发展改革委秘书长伍浩发文指出，以科技创新引领产业创新。改造提升传统产业，实施制造业核心竞争力提升行动计划，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。培育壮大新兴产业，促进数字技术和实体经济深度融合，实施“数据要素×”行动计划。

加快先进制造业和现代服务业融合发展，深入推动5G规模化应用。打造生物制造、商业航天、新材料、低空经济等新增长引擎。前瞻布局未来产业，强化宏观指导、前瞻谋划和有序布局，构建未来产业培育发展相关政策和规划体系，布局建设一批未来产业先导区，开展“人工智能+”行动，开辟量子技术、生命科学等新赛道。

3、《中药标准管理专门规定》审议通过2025年1月1日起施行。

据国家药监局消息，7月4日，国家药监局党组书记、局长李利主持召开会议，研究部署加强中药标准管理工作，审议通过《中药标准管理专门规定》。《中药标准管理专门规定》将于2025年1月1日起施行。后续，国家药监局将组织开展宣贯培训，进一步规范提升中药标准管理的能力和水平。

本文观点由研究团队：周建魁（执业编号：A1050619120001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！