【德讯收盘评论】三大指数涨跌不一，AI大幅上行

大盘股指全天表现分化，沪深主板探底回升双双小幅收涨，沪指3200点失而复得，创业板指盘中创出1年以来新低后收窄跌幅。盘面上，算力概念股继续大涨，存储器、CPO、AI服务器等领涨，恒烁股份、鸿博股份、拓维信息、华胜天成、睿能科技、德明利等多股涨停，中富通、寒武纪、朗科科技涨超10%。AI概念全线爆发，ChatGPT、传媒教育、游戏等走强，虹软科技、金桥信息、南方传媒、长江传媒、名臣健康、中公教育、凯文教育等涨停。中药板块继续冲高，昆药集团、健民集团涨停，白云山、达仁堂、太极集团触板。下跌方面，新能源赛道陷入调整，光伏、锂电池板块低迷，德新科技跌超9%，华自科技、仕净科技、海优新材、昱能科技、中信博、金辰股份、帝科股份、阳光能源等跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额8205亿，较上个交易日缩量364亿。板块方面，算力芯片、存储器、AIGC、AI服务器等板块涨幅居前，TOPCon电池、POE胶膜、锂矿、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.35%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.66%。

后市展望：

展望2023年下半年，科技产业投资主线仍然是“AI+数字经济”。AI方面，ChatGPT自年初以来已成为现象级产品，推动产业迎来iPhone时刻，并从“小作坊”走向工业化时代，人工智能加速发展，其中算力、算法、应用以及终端等相关子板块均有表现机会。数字经济方面，近年国家高度重视，政策密集发布推动板块迈入高速发展期。乐观看待下半年创新落地及需求复苏带来的结构性机会，诸如：智能终端、充电桩、储能等细分板块。

短期机会：

传媒游戏

随着新一轮产品周期开启，盈利端叠加政策端释放的积极信号有望提振传媒游戏行业估值。长期来看，AIGC有望帮助传媒游戏厂商实现场景和原画的低成本、高质量地批量生产，从而实现游戏厂商的降本提效。研发实力强、研发投入大的游戏企业以及在AIGC上领先的头部互联网科技企业或将率先受益。

中长期机会：

船舶制造

船舶制造业的β行情看周期上行，α行情看份额集中，目前正处于新一轮景气上行期的十字路口。周期复盘：约30年一轮回。格局复盘：后来者居上。船舶行业配置的性价比已经凸显，下有未来2-3年的业绩快速爬坡支撑，上可展望油散驱动下长达5-7年的成长高景气。且当下中国造船业份额正在迅速提升，上行期业绩弹性有望跑赢日、韩。

芯片

2023年下半年后，随着美国通胀水平和欧美经济增长的逐步回落，美债利率水平和美元指数向下回归，全球半导体和国内出口型制造业将逐步走出衰退，进入新一轮盈利回升周期，国内相关的半导体、电子和高端装备制造业也将有望逐渐迎来盈利的上行趋势。

热点聚焦：

1、中央、国务院发布《国家水网建设规划纲要》

重点指出了我国水网工程中水资源配置不科学、防洪减灾系统不完善、智能化、绿色化发展水平不高几大问题，提出了针对性实施意见，以实现水网系统化、强韧化、智能化、绿色化的目标。到2025年，短板和薄弱环节得到补齐，水网工程智能化水平、水资源优化配置能力等得到提升；到2035年，完善省市县水网建设，形成国家水网总体格局，构建国家水安全保障体系。

2、存储芯片市场的底部已经接近，下半年有望企稳回升

存储器厂商部分需求领域已出现急单。DRAM厂商南亚科表示，预期本季DRAM市况有望落底，公司在部分应用领域已出现急单。存储芯片价格跌幅有望收敛，供需关系改善加速价格拐点到来。其中RAM现货价格已接近上轮周期底部，下半年价格有望企稳回升；NANDFlash二季度价格跌幅有望收敛至5%-10%。随着海外多家供应商积极减产，行业下半年价格有望企稳回升。

3、眼科的新一轮业绩高增长期即将到来，业绩增速远超上个十年

中长期看3-10年，我国眼科医疗服务新一轮长牛的基本面优势更突出。一方面，眼科诊疗市场规模与一国经济发展水平正相关，享受我国高增长红利；另一方面，眼科医疗服务是人口老龄化、读屏时代等需求端扩容的主要受益行业之一，加上供给端眼科医师数量的加速规划，因此预计未来数年眼科医疗服务市场进入更快增长期。近期政策利好的青少年近视治疗领域，如市场渗透率不足的OK镜、临床获批概率较的阿托品滴眼液，以及集采预期低的高端人工晶体。

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