6月4日，市场早盘震荡调整。沪深两市半日成交额1.73万亿，从板块来看，芯片产业链逆势走强，机器人概念表现活跃，电力延续强势。
一、热点板块
1、电力
6月4日，早盘电力板块延续强势，豫能控股2连板，续创历史新高，百通能源、新中港、京能电力、西昌电力等跟涨。
5月下旬，南方电网用电负荷连续四天创出新高，最高负荷攀升至2.75亿千瓦，较去年峰值节点提前45天。今年以来，南方区域及广东、广西、云南、贵州、海南五省区用电负荷累计24次刷新历史纪录，区域用电“热力”全面释放。
华西证券认为，全球AIDC建设加速和电网投资景气高企，电力设备需求旺盛，国内出海厂商迎来黄金发展期。掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益，持续看好海外业务有望取得突破，海外业务毛利率高的电力设备厂商。
2、存储芯片
今日上午存储芯片板块强势爆发，盈方微、太极实业、大为股份等多股涨停。江波龙、北京君正、朗科科技等个股跟涨。
消息面上，6月2日，韩国SK集团董事长宣布，旗下存储芯片子公司SK海力士计划在未来五年内将晶圆产能扩大一倍，以应对全球人工智能基础设施建设带来的内存芯片持续短缺。他表示，全球存储芯片供应缺口可能持续至2030年，公司正加大资本支出以弥合供需失衡。
国泰海通证券表示，在AI存储需求攀升、原厂产能倾斜、下游客户积极锁定长协供应的背景下，行业景气度持续向上。存储板块核心交易逻辑将从涨价/跌价预期的景气度博弈转向基于盈利确定性的重新定价，估值有望从周期峰值估值切换为具备长约支撑和现金流可见度的AI基础设施优质资产定价，推动行业估值中枢上行。
二、后市展望
中银证券认为，市场风格或迎阶段性均衡化，看好低估值因子。基于风格因子模型，未来一个月市场占优风格为：低估值、低盈利、大市值。6月预判的模型假设条件为：
1、基本面角度，二季度PPI有望持续回暖。
2、货币环境方面，虽然海外流动性预期持续偏紧，近期年内联储加息预期开始升温。
3、信用环境方面，名义价格修复带动下二季度信用环境有望小幅修复。
4、风险偏好角度，4月以来市场在地缘冲突影响降低及AI景气高企的带动下风险偏好持续修复。
未来一个月，受银行MPA考核、理财回表等因素影响，叠加IPO阶段性放量带来的资金面收紧效应，市场微观流动性趋于偏紧。综合来看，预计短期市场风险偏好将在高位区域有所波动。中长期来看，市场震荡不改上行趋势。
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