多股走高！行业新一轮涨价潮再起，二季度需求或“强势反弹”

今早，面板板块开盘走强。截至午间，华映科技、彩虹股份涨停封板；TCL科技、宇顺电子、京东方A涨超5%；莱特光电、维信诺、深天马A等跟涨。

　　实际上，近一周以来已有多家分析机构针对面板行业给出乐观预期——有分析师指出面板报价正处于历史低点，新一轮涨价即将到来；同时，液晶电视面板Q2(订单需求)也有望迎来同比增长19%的强势反弹。

首先是价格方面，TrendForce指出，面板报价正处于历史低点，如今2月(电视)面板厂商正进一步积极酝酿涨价。

的确，数据显示，近期65吋、75吋电视面板报价已出现小幅微涨，约涨1-2美元。但业内人士指出，目前涨价主要集中在二、三线品牌厂，尤其是有急单需求的厂商会被迫涨价，且部分厂商已接受；一线电视品牌厂则不愿轻易接受面板厂涨价要求，博弈战仍在持续。

另一市调机构DSCC补充称，液晶电视面板价格将从3月开始逐步上涨，预计Q1液晶电视面板平均价格环比上涨1.7%，3月价格较去年12月高1.9%。

价格上涨背后，是面板厂商对产能及产能利用率的严格控制。

实际上，去年底电视面板厂商已通过控制产能，调涨价格。回顾去年12月，65吋与75吋面板价格较预期超涨2美元和1美元。

而据业内统计，今年1月面板厂稼动率受春节假期影响，普遍不到六成，2月有望回到七成。面板厂仍处于减产状态，其中10.5代厂稼动率低于8.5/8.6代厂。

进一步地，台湾电子时报今日援引业内消息报道，由于经济存在不确定性、终端市场需求停滞，大多数面板供应商可能会在2023年继续限制产量增长。

至于需求方面，机构也颇为乐观。Omdia日前表示，液晶电视面板需求复苏指日可待，预估今年Q2将出现同比增长19%的强势反弹。其中，50吋和更大尺寸为主的屏幕订单将达1.614亿台，同比增长8%。

放眼整个面板行业，国信证券指出，历史上液晶面板行业具有较强周期性，实质是工业创新与市场需求之间的动态互动关系。

而液晶面板价格下降背后，分析师认为有周期性降价和技术进步推动的成本下降两方面因素。根据“王氏定律”，每三年，液晶显示面板价格会下降50%，企业若要生存下去，其有效技术保有量和产品性能必须提升一倍。

历史上的“液晶周期”表现为：先驱企业开拓出液晶显示产品应用，创造出新需求；产品得到市场认可后，短期供不应求引发大量新投资，带来产能迅速扩大及生产过剩、价格下降；价格下降导致液晶显示产品需求扩大，于是再次出现产能不足，引发新一轮投资，如此循环往复。

而复盘整个面板产业周期历史，东海证券指出，当前行业正逐步走出底部，复苏在即，原因包括：

(1)行业格局方面，2023年行业集中度将向中国面板厂商靠拢，国产LCD产能占比超60%，控产控价能力将进一步提升；

(2)价格方面，2023年Q1开始，面板价格有望上行，Q2将迎来盈利拐点；

(3)产能规划方面，预计未来3年，行业产能增量主要来源于TCL广州T9产线及深天马TM19产线，3年增量CAGR仅1%左右；

(4)行业估值方面，目前行业整体处于低估状态。历史数据看，面板行业在PB接近1倍、面板价格跌破现金成本时，往往是底部触底信号，估值筑底修复确定性较强。

文章来源：财联社