6月26日，A股全天调整，三大指数跌幅均超2%，创业板指重挫4.07%。超4600只个股下跌。两市成交额3.55万亿元。
盘面呈现极致分化：半导体产业链逆势爆发，硅片、光刻胶、玻璃基板等方向批量涨停；商业航天、卫星互联网午后获资金点火拉升。
然而，算力硬件（光模块、PCB）、大金融、锂电池及AI应用等前期主线全线回调，多只个股跌停。
市场已陷入持续的非理性杀跌，二八分化极端，但物极必反，风格切换与报复性反弹或渐行渐近，黎明前的黑暗或是当前写照。
一、后市展望
国内经济稳中向好态势不改，政策加力释放内需潜力、提振市场信心，经济增长动能与结构调整有望协同推进。
资本市场改革深化背景下，中长期资金加速入市，A股震荡上扬格局有望延续，市场风格仍侧重成长。
科技创新主线明确，人工智能产业链持续受益；资源品领域受益于供需紧平衡下的估值与盈利修复，战略布局价值凸显。
短期看，6月26日高位抱团股补跌、超跌题材股跌幅收窄，微盘股与北证50盘中异动，或预示调整接近尾声。
下周步入下半年，市场有望迎来全面修复反弹。当前时点，熬过黎明前的波动，结构性机会正在孕育。
二、短期看点
半导体芯片
近期半导体芯片板块利好频传，短期看点清晰。
技术突破层面，IBM于6月25日正式发布全球首款亚1nm芯片技术，工艺节点达0.7nm，采用三维纳米堆叠架构，在指甲盖大小芯片上集成近1000亿晶体管，性能较2nm提升50%、能效提升70%。据IBM官方公告，这标志着半导体制造从纳米时代迈入原子尺度。
市场需求持续升温。世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新预测，2026年全球半导体市场规模将突破1.51万亿美元，同比增长90%。
同时，台积电已通知调涨7nm及以下先进制程价格约5%至10%，折射出AI算力驱动的旺盛需求；功率半导体订单亦出现爆满，行业再掀涨价潮。
政策层面，6月18日国务院新闻发言人明确表示，全国一体化算力网建设加速推进，且科创板第五套标准扩围至人工智能领域。短期看，算力芯片、存储、先进封装及上游设备材料等环节景气度有望持续。
三、中长期看点
1、稀缺资源
近期，稀缺资源板块迎来重磅政策利好。2026年6月15日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式施行，首次以行政法规形式将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产列入国家战略性矿产资源目录。
新规实行开采总量控制，采矿权审批权限统一上收至自然资源部，战略性矿产出口需经严格审查，并建立国家与重点企业双轨资源储备体系。
供给端刚性约束持续强化。稀土年度开采指标当年有效、不可结转，中重稀土开采配额已连续多年零增长；钨、镓、锗、锑等已纳入出口管制序列。
自然资源部明确，“十五五”期间将聚焦铜、铁、锂、钴、镍等紧缺战略性矿产，同时巩固稀土、钨、锡等优势矿产的资源地位。
需求端，新能源汽车、储能、人形机器人、AI算力等新质生产力快速崛起，持续拉动锂、稀土、钴等金属需求爆发。
机构预计2026至2028年国内氧化镨钕供需维持紧平衡格局，价格中枢有望保持高位震荡。在供给刚性约束与需求持续扩张的双重驱动下，稀缺资源板块中长期配置价值凸显。
2、AI底座
近期AI底座利好政策密集落地，顶层设计持续加码。
工信部6月印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，首次以三年为期围绕“夯实人工智能发展底座”部署17项任务，明确到2028年城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于75%、形成30个以上高价值典型场景。
国家发改委明确“十五五”将加强算力网与新型电网、新一代通信网协同联动，推动算电协同。算力首次纳入国家级能源规划，提出“以电强算、以算促电”。
中长期看，AI底座投资逻辑清晰：政策端，“十五五”开局之年新质生产力全面进入工程化落地阶段；基建端，全国一体化算力网建设有望撬动万亿级社会投资；
产业端，网络设备智能化升级与“网络+模型+算力”一体化服务将重塑产业格局。AI底座正从技术底座升级为国家战略底座，中长期景气度持续向好。
四、热点聚焦
1、央视财经：今年以来算力相关产品加速出海有企业800G以上光模块出口暴涨百倍
据央视财经报道，今年前5个月，我国机电产品出口7.58万亿元，占出口总值63.6%，且自3月起连续15个月创同期新高。
浙江嘉兴近千台织布机24小时满产，生产AI服务器用的电子布；武汉光模块产线同样不停机，800G以上产品出口同比增超100倍。
人工智能产业链相关产品贡献了机电出口增量的五成以上，成为重要拉动力。
2、又一半导体气体高纯度二氧化碳或陷入短缺存储巨头三星、SK海力士全力加紧采购
据财联社消息，半导体先进制程所需高纯度CO2供应趋紧，主因炼油及石化厂开工率下降致产量锐减。目前行业库存已跌破一个月安全线。
三星电子月需约1800-2000吨，SK海力士需600-700吨，虽生产暂未受影响，但正全力采购，即便提价也难以确保增量。
供应商表示缺乏原料无法扩产。液态CO2价格较年初上涨约20%，供应紧张局面预计持续至年底。
3、万亿赛道迎利好！我国核聚变堆超导磁体研发取得重要突破券商：行业进入三重共振的产业化加速期
据央视新闻、新华社等媒体报道，6月27日，我国核聚变堆超导磁体研发获重大突破：环向场磁体完成制备验收，高温超导中心螺管线圈测试达国际领先。核聚变能被视为终极能源，市场预期万亿级。
国盛证券指出，产业已进入政策、技术、资本共振的加速期，78%企业预计2030-2035年试点运营，2050年累计市场空间或达5.2万亿元。
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