全球50%份额稳了！人形机器人产业迎“黄金期”

一、政策利好护航，产业发展有底气

人形机器人作为新兴产业的重要方向，正获得政策层面的重点支持。“十五五”规划建议明确提出，要前瞻布局具身智能等未来产业，推动其成为新的经济增长点，这为人形机器人产业划定了清晰的发展方向。

地方政府也纷纷跟进，推出针对性支持举措。东莞设立了人形机器人相关产业创业投资母基金，聚焦股权投资与资产管理，为产业链上中小企业的研发与落地提供资金支持。政策从国家规划到地方落实，形成了全方位的支持体系，不仅降低了企业的研发与商业化成本，也引导资源向优质企业集中，为板块上涨筑牢基础。

二、技术突破落地，龙头企业齐发力

技术层面的持续突破是板块走强的核心驱动力，国内外头部企业纷纷拿出实质性成果，推动人形机器人从实验室走向现实应用。

特斯拉的进展尤为引人关注，其人形机器人的试生产产线已在弗里蒙特工厂启动，新一代生产线的建设计划也已明确，量产落地的步伐不断加快。国内企业同样不甘示弱，优必选凭借成熟的技术拿下了自贡数投人形机器人数据采集中心的设备采购项目，旗下Walker系列机器人收获了大额订单，成为国产人形机器人商业化落地的标杆。

小鹏汽车近期发布了新一代人形机器人IRON，以高度还原人体姿态的“猫步”展示引发市场关注，展现出国内企业在运动控制算法上的突破。乐聚智能研发的全球首款5G-A人形机器人“夸父”，更是以全运会火炬手的身份完成独立奔跑传递，打破了对现场遥控器的依赖，其运动流畅度与动态平衡能力达到了接近真人的水平，印证了国产人形机器人在核心技术上的成熟。

三、机构集体看好，长期逻辑获认可

中信建投证券认为，在资本、政策、企业、人才的协同发力下，人形机器人产业正以超预期的速度推进，当前正处于从0到1的关键突破期。随着特斯拉等行业巨头的技术路线逐渐明确，板块将进入去伪存真的阶段，具备核心技术与商业化能力的企业有望持续领跑。

天风证券认为，《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》显示，2025年，中国具身智能市场规模预计达52.95亿元，占全球约27%；人形机器人市场规模预计达82.39亿元，占全球约50%。从技术突破到生态整合与积极产业政策，中国具身智能产业或正迎来体系化跃升阶段，这种强大的产业动能和逐步扩大的市场规模，将稳固中国在全球机器人产业中的领先地位。

随着具身智能技术逐渐走向落地，产业链各环节的资本与技术力量正迅速聚拢，而上市公司则纷纷锚定自身优势，在产业链各环节加速卡位。

国金证券认为，我国已初步具备人形机器人全产业链制造能力，灵巧手、轻量化、电机等是2025年三季度及之后技术集中变化方向。2025年三季度，特斯拉CEO马斯克指出，手部系统是机器人工程化落地的最大技术难点，手部方案未来变化较为集中；高密度电机如谐波磁场电机可以同时达到重量减半且散热更好的效果，利于解决当前机器人的另一大卡点。PEEK材料轻量化+耐磨、耐腐蚀等性能优秀，有望在机器人上实现以塑代钢，同时产业链高性价比方案的推出有望打开市场空间。

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