盘前重磅！美联储宣布，降息！

作者|生产队的发蝴蝶

一、盘前热点

1、美联储降息25个基点为连续第二次会议降息将于12月1日停止缩表

点评：美联储降息25个基点，为连续第二次会议降息，符合市场预期。美联储宣布将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，同时明确12月1日起停止缩表，标志着2022年6月启动的量化紧缩周期正式终结，未来流动性环境将迎来边际宽松。市场此前对此次降息的预期已充分定价（此前预期概率高达99%），需警惕“靴子落地”后的短期兑现压力。从历史经验看，美联储降息往往利好科技成长板块——利率下行会降低贴现率，提升成长股估值；同时，全球流动性宽松格局下，资金或加速流向新兴市场，中国资产中利率敏感型行业有望深度受益。

2、央企战略性新兴产业发展专项基金启动首期规模510亿元重点支持人工智能、量子科技、未来能源等产业

点评：要动真格了！近日国资委牵头设立“央企战新基金”，首期规模510亿元，存续期15年，主要投到人工智能、量子计算、未来能源、未来信息、未来制造等战略性新兴产业和未来产业。发挥“投早、投小、投硬科技、投长期”的战略布局。这次最大的亮点是“量子科技”，这属于是十五五规划后，第一次真金白银聚焦的方向。说明这不是喊口号而是来真的了。

3、17家光伏行业主要企业基本同意签署协议、组建联合体联手收储产能

点评：此次联合行动以“以销定产”模式统筹管理市场无序竞争的过剩产能，有望从供给端缓解价格恶性下跌压力，推动行业从“内耗式竞争”转向“协同式发展”。此前，光伏产品因价格过低在出口中遭遇“倾销”争议（如被欧美用作院子围栏），此次产能整合或助力行业掌控供应链定价权，或成为卡欧美脖子的下一个“稀土”。

4.中证报：集中持有、高度协同，基金“抱团”齐步走屡见不鲜

点评：公募基金2025年三季报显示，“抱团”式打法仍为机构布局重点——绩优个股往往被多家机构集中持有，同一基金公司旗下基金经理也常集中加仓某只股票。这种“抱团”本质是机构对某一行业或股票的高度共识，背后依托公募基金的专业价值发现功能，通过集中持仓挖掘绩优标的，推动资金向优质企业集中。在业内人士看来，公募基金承担着价值发现功能，挖掘绩优个股是其专业优势所在，“抱团”式打法背后是对某一行业或股票达成了高度共识。

二、公告拆解

利好：

1、华立股F：拟收购中科汇联51%的股份后者已构建“慧政大模型生成合成算法”垂类大模型

2、长川科J：第三季度净利润同比增长208%销售需求持续增长

3、宏景科J：前三季度净利润同比增长449%算力验收业务增加

4、天孚通X：前三季度净利润同比增长50.07%高速光器件产品需求持续稳定增长

5、江波L：第三季度净利6.98亿元同比增近20倍

利空：

1、汇洲智N：2019、2020年年报存在虚假记载股票简称变更为“ST汇洲”

2、麦格米T：前三季度净利润同比下降48.29%

3、时空科J：前三季度净亏损1.16亿元

4、江化W：股东殷福华计划减持不超3%股份

5、中国软R：前三季度净亏损1.04亿元

三、市场研判：说一下最近光伏的逻辑

28日新华社发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出，要坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点，消除要素获取、资质认定、招标投标、政府采购等方面的壁垒，规范地方政府经济促进行为，综合整治“内卷式”竞争。

当晚，央视《经济半小时》节目聚焦光伏产业高质量发展实践，报道了17家行业龙头企业（涵盖硅料、硅片、组件全产业链）基本达成协议、正在搭建联合体，计划通过联手收储产能推动价格回归合理区间，助力产业从“卷价格”向“卷创新”转型。

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（以上内容只做财经梳理，不构成投资建议）

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