20cm涨停引爆全场！CPO多股领涨掀热潮

10月21日，CPO概念延续昨日强势，汇绿生态2连板，源杰科技大涨20cm，中富电路、威尔高、仕佳光子、新易盛、环旭电子涨幅靠前。

政策托底为板块发展筑牢根基。今年以来，CPO技术多次获得顶层政策加持，工信部在相关产业行动计划中明确将其列为重点突破方向，这是该技术首次被写入国家级产业政策，从制度层面为研发创新保驾护航。

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随后七部门联合发文支持数字基础设施建设，通过中长期贷款等方式加大对算力中心的投入，直接拓展了CPO技术的应用场景。政策的密集落地，不仅强化了企业研发信心，更引导资源向核心企业集中，加速了技术国产化进程。

算力需求爆发成为板块走强的核心引擎。随着人工智能大模型、自动驾驶等场景的普及，传统数据传输方式逐渐暴露出速度慢、能耗高的短板。而CPO技术通过将光模块与芯片直接封装，省去了信号在电与光之间的反复转换，大幅提升传输效率的同时降低能耗，完美匹配高端算力场景的需求。全球头部云厂商和AI服务器企业已率先启动替换计划，批量采购CPO产品用于数据中心升级，市场需求呈现爆发式增长。

产业链协同发力推动技术快速落地。国内企业已在CPO全产业链形成布局优势，龙头企业不仅实现了主流规格产品的量产交付，还建成了专用生产基地保障供应；核心器件企业凭借自主研发的高精度部件占据市场主导地位，成为头部厂商的核心供应商；光芯片企业则突破技术壁垒，实现高功率产品的稳定量产，部分产品已打入国际市场。

技术迭代与场景拓展更让板块成长逻辑愈发清晰。目前行业头部企业已启动下一代更高速度产品的研发，同时积极拓展工业算力调度、高端服务器配套等新场景，从数据中心向更广阔的领域延伸。

华泰证券指出，三季度海外800G光模块需求预计仍延续快速增长，头部厂商业绩有望延续同比高增态势。同时随着1.6T光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等环节厂商；国内400G光模块需求亦有望快速释放，驱动相关厂商业绩向好。光芯片环节，国产头部厂商业绩亦有望延续环比高增长态势。MPO需求有望保持同比高增长。

民生证券指出，CPO板块的上涨并非短期炒作，而是算力需求驱动下的趋势性机会。当前行业已进入从技术验证到规模出货的关键阶段，具备量产能力和客户绑定优势的龙头企业将持续受益。

中邮证券认为，政策支持与国产化替代形成双重红利，国内企业在光芯片、核心器件等关键环节的突破，正在打破海外技术垄断。短期来看，头部云厂商的采购需求将持续释放；长期而言，随着技术向更高速度升级，以及应用场景向工业、军工等领域延伸，板块成长空间将进一步打开，建议聚焦技术壁垒高、产能储备充足的企业。

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