量产前夜，巨头押注！机器人产业迈入“10万台阶段”

10月9日，A股机器人板块表现活跃，市场关注度持续升温。在特斯拉、Figure等全球巨头加速布局的背景下，人形机器人正从实验室快步走向应用场，或成为A股市场四季度最受关注的赛道之一。

一、产业动态：全球巨头加速布局

国内外人形机器人企业近期动作频频，推动产业加速发展。

国外方面，特斯拉宣布，正在努力扩大人形机器人的规模，计划2025年底推出第三代，并在2026年开始量产。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克预计，2030年前将年产100万台。美国机器人公司Figure也宣布，其Figure03将于当地时间10月9日发布。

国内方面，阿里巴巴通义千问组建内部机器人AI团队，又一巨头入局；智元机器人与龙旗科技正式官宣，双方就工业场景的具身智能机器人应用开展深度战略合作，龙旗科技下达数亿元金额的智元精灵G2机器人框架订单，预计将部署近千台机器人。逐际动力宣布其全尺寸人形机器人Oli已实现全自主完成网球识别、跟踪、捡球、放置，以及行走、弯腰、深蹲等一系列动作。

二、产业链机遇：核心零部件受益

随着人形机器人产业化进程加速，核心零部件企业迎来发展机遇。

人形机器人的技术壁垒集中在“运动控制+AI交互”两大领域。运动控制依赖高精度伺服电机和仿生关节设计，而AI交互则需突破多模态感知与决策算法。

中信建投研报指出，现阶段应该不拘泥于“人形”，深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，比如传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人、垂类应用端。这些方向一方面竞争格局较好，另一方面，都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。

在供应链方面，绿的谐波作为国产谐波减速器领军者，向Figure送样的产品已获小批量订单，其谐波减速器精度与寿命比肩国际水准，在人形机器人关节部件领域市占率高，同时也是特斯拉Optimus供应链核心企业。

三、政策支持：推出产业扶持措施

近期机器人板块政策密集出台，形成央地协同支持格局：

国家层面：工信部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，明确2025年制造业机器人密度较2020年翻番，突破100种以上创新技术方案，推广200个典型应用场景。工信部等六部门发布《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，以“机器人+”为抓手，推动2026年智能制造装备在十大行业规模化渗透，聚焦工业母机、服务及特种机器人等领域。

地方层面：广东对重点项目给予最高5000万元奖补；北京、上海、杭州分别出台具身智能机器人相关行动计划或条例草案，明确发展目标与支持措施，加速产业落地。

四、市场前景：规模有望达10万亿元

中国信通院发布的《人形机器人产业发展研究报告（2024年）》预计，2045年后，我国在用人形机器人超过1亿台，进入各行业领域，整机市场规模可达约10万亿元级别；TrendForce预测2025年中国人形机器人本体产值超45亿元，2030年全球市场规模或破万亿，年均复合增长率61%。人形机器人正从“实验室”迈向各类“应用场”，这不仅是对技术的“压力测试”，更展现了从炫技表演逐步向实用场景突破的关键跃迁。

中信建投认为，人形机器人板块前期回调较多，加上国内外机器人产业链涌现积极变化，板块情绪回暖。后续多项重磅活动均有望为板块带来持续催化。现阶段应该不拘泥于“人形”，深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会。

东方证券表示，人形机器人进入量产前夕，国内外景气度共振。近期海外龙头与国内龙头企业都提出了量产的展望，且行业内多次出现亿元级别的大订单，人形机器人板块正在进入量产前夕，且明年的量产阶段或将出现国内和海外的产业共振，为零部件环节带来投资机会。

国信证券：人形机器人在持续迭代的过程中正在逐步走向商业化，目前多家厂商获得了大批量订单，表明人形机器人正在逐步走向量产。持续看好人形机器人的长期投资机会。

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