暂停报价！机构：主动去库存，存储市场Q4或迎来持续涨价潮！

近日，存储市场波澜再起。据媒体报道，美光科技已暂停NAND闪存和DRAM报价一周，市场消息人士预测美光NAND闪存价格可能上涨高达30%。这一消息犹如一颗石子投入平静的湖面，在行业内激起层层涟漪。

美光暂停报价这一举措并非孤立事件，其背后有着深层次的市场因素。从市场需求端来看，2026年起云服务提供商存储需求预期大幅增长。目前，头部云服务提供商已开始就2026年的批量采购订单进行谈判，数据中心也将下达容量达数十艾字节(EB)的企业级固态硬盘订单。这表明市场对于存储产品的需求正处于上升通道，尤其是对企业级存储产品的需求增长显著。

此前，西部数据旗下闪迪已宣布将存储产品价格上调10%以上，拉开了存储芯片行业新一轮涨价序幕。花旗分析师预计，美光将在9月23日发布的2025财年第四季度财报中给出远超市场预期的业绩指引，认为DRAM和NAND的销量与价格均将走高。根据TrendForce的数据，2025年第二季度，NANDFlash晶圆和客户端SSD价格均出现上涨趋势，晶圆价格环比增长10%至15%，客户端SSD价格上涨3%至8%。CFM闪存市场指出，DRAM价格指数半年内上涨约72%，NAND涨价情绪高涨，预计四季度企业级存储价格将上涨。

美光决定未来将停止包括UFS5.0在内的移动NAND产品开发，逐渐退出移动NAND市场，这一战略调整也在一定程度上影响了市场的供需结构，为其他厂商在该领域的发展带来了机遇。而此次美光暂停报价及可能的大幅涨价，也与原厂产能调整有关。原厂将传统DRAM产能转向高利润产品，并停产DDR4、LPDDR4X等旧制程，导致供需失衡。同时，服务器市场备货需求升温及北美市场HDD供应紧缺，进一步推高了企业级NAND需求。

对于此次存储市场的价格波动，多家机构发表了相关观点：

花旗半导体行业分析师认为，存储行业的持续回升主要由产能受限以及超出预期的需求推动，特别是来自数据中心终端市场（占美光收入55%）的需求，美光将在财报中给出远高于市场共识的指引。

摩根士丹利也看好存储芯片市场，将闪迪目标价从70美元上调至96美元，并将其列入“首选股”行列，其报告指出，NAND价格很有可能在四季度继续上涨，特别是在企业领域，且预计有利局面将持续到2026年。

浙商证券指出，涨价趋势是存储行业需求回暖的必然结果，供需再平衡推动价格回升，技术迭代重塑产品价值，AI与边缘计算催生行业新需求。

开源证券发布报告称，原厂减产推动有效存储市场库存去化，存储上行期确定性持续提升，2025年以来各大存储厂商均发布减产计划，在原厂减产大背景下，存储市场库存去化明显。

综合机构观点来看，存储行业的这一轮价格上涨或具有一定的持续性。供应端的产能控制仍在持续，三星、SK海力士、美光等五大NAND原厂联合实施10%-15%的产能削减，将NAND产能利用率降至70%-75%，这使得市场供应相对紧张的局面在短期内难以缓解。而需求端的增长动力强劲，随着AI从训练向推理与边缘设备延伸，大容量存储器需求持续升温，尤其是数据中心、云服务等领域对存储的需求呈现爆发式增长。从长期来看，存储行业有望迎来新一轮的景气周期，相关企业的业绩也有望得到提升。

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