利好不断！AI 算力板块强势上扬!

8 月 25 日午后，AI 算力强势上扬，F5G 概念、共封装光学（CPO）、光纤概念、通信设备、6G 概念、铜缆高速连接等相关板块涨幅居前 。其中，截止发稿，CPO 概念大涨超3%，罗博特科、强瑞技术20cm涨停，中际旭创、长芯博创、生益电子涨超10%，剑桥科技、景旺电子、长飞光纤等10cm涨停，表现亮眼。这一系列涨势背后，有着诸多利好因素支撑。

一、政策端：算力基建加速，自主可控成核心主线

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8月24日，工信部副部长熊继军在2025中国算力大会上明确，下一步将有序引导算力设施建设，重点突破GPU芯片、高速光模块等关键核心技术，并推动算力互联互通体系化发展。数据显示，截至6月底，我国智能算力规模达788 EFLOPS（FP16精度），存力总规模超1680 EB，全国算力中心平均PUE降至1.42，显示算力基础设施已进入高质量规模化发展阶段。

政策层面，工信部提出三大方向：

优化算力布局：引导各地合理布局智能算力设施，避免资源错配；

技术攻坚：加快突破GPU芯片、CPO共封装光学等核心技术，扩大基础共性技术供给；

生态构建：通过“算力强基”行动推动计算、存储、网络等领域的新技术落地，并深化算力在医疗、能源等行业的赋能应用。

这一政策框架为AI算力产业链提供了长期确定性，尤其是GPU芯片、液冷系统、高速光模块等环节将直接受益于技术突破与国产替代需求。

二、技术端：CPO引领光模块升级，液冷与高速互联成刚需

CPO（共封装光学）技术近期成为市场焦点。天风证券研报指出，混合精度计算（如FP8+FP16）通过降低传输频次减少能耗，但单次传输数据量激增，倒逼光模块向更高带宽、更稳定传输能力升级。英伟达最新发布的Quantum-X Photonics和Spectrum-X Photonics交换机（2026年陆续商用）验证了这一趋势：

能效提升：CPO技术将光引擎与交换机ASIC共封装，功耗降低至传统方案的1/3.5；

可靠性增强：减少分立元件数量，故障率降低10倍；

部署加速：液冷系统与CPO结合，解决高密度计算场景的散热难题。

国内厂商如中际旭创、新易盛已布局800G/1.6T光模块，并加速向3.2T CPO产品迭代。据LightCounting预测，2029年全球3.2T CPO端口需求将超1200万个，对应市场规模超100亿美元，国内厂商有望凭借成本优势抢占份额。

三、市场端：CPO概念股大涨超3%，AI算力主线持续强化

8月25日，CPO概念股集体爆发，这一表现背后是技术升级与政策共振：

需求驱动：大模型训练与推理需求激增，推动智算中心从“计算密集型”向“网络密集型”演进，CPO成为高速互联刚需；

国产替代：GPU芯片、硅光模块等环节的自主可控进程加速，国内厂商技术突破预期强化；

业绩验证：中际旭创等头部企业上半年业绩超预期，800G光模块出货量同比翻倍，验证行业高景气。

中金公司指出，AI商业化加速背景下，算力主线（GPU芯片、光模块、液冷）与政策性机遇（数字基建、智算生态圈）构成双重投资逻辑。天风证券进一步强调，海内外AI模型迭代将推动应用生态爆发，算力需求有望持续至2027年。

四、券商观点：结构性机会凸显，关注技术领先与政策受益标的

天风证券：混合精度技术推动CPO需求，光模块升级周期开启。

中金公司：AI推理需求将超越训练，推动算力硬件需求持续爆发。

申万宏源：算力互联互通体系（中国算力平台）将催生新的商业模式，如算力调度与服务；看好IDC龙头绿色数据中心运营商。

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