8天5板！这一板块掀翻涨停潮！

7月30日，创新药板块延续强势，板块整体涨幅超1%。截至发稿，南新制药20cm涨停，奇正藏药、东诚药业、辰欣药业等多股10cm涨停，其中辰欣药业8天5板强势涨停，上海谊众、哈一药业、多瑞医药等多股涨超10%，掀起一波狂热涨停潮！

 

板块强势背后，核心逻辑在于政策红利释放、龙头企业业绩超预期及国际化突破三重驱动。

 

一、核心驱动因素分析

 

1、国际化突破点燃市场信心

 

恒瑞医药125亿美元License-out合作：7月28日，恒瑞医药与葛兰素史克（GSK）达成总潜在金额达125亿美元的对外授权交易，覆盖1款临床阶段呼吸系统创新药及11项非临床候选项目。这一交易创下中国创新药单笔授权金额新高，标志着中国创新药全球竞争力的实质性提升。

 

BD热潮持续发酵：2025年上半年，中国创新药海外授权交易总额已突破450亿美元，接近2024年全年水平。三生制药（与辉瑞合作400亿元人民币）、映恩生物（与GSK、百济神州合作）等企业接连达成重磅交易，验证了中国创新药出海的商业化潜力。

 

2、政策红利密集释放，行业生态优化

 

集采规则调整：国家医保局明确第十一批集采将不再“唯低价中标”，改为“稳临床、保质量、防围标、反内卷”，缓解了创新药企过度竞争的压力。

 

审评审批加速：2025年上半年，国家药监局批准43款创新药（其中国产40款），同比增长59%，创历史同期新高。政策重心从“控费”转向“支持创新”，为行业提供长期发展保障。

 

 

3、龙头企业业绩超预期，盈利拐点显现

 

药明康德业绩爆发：药明康德2025年上半年营收207.99亿元，同比增长20.64%；净利润85.61亿元，同比大增101.92%，并上调全年收入预期至425-435亿元，增速从10-15%提升至13-17%。CXO（医药研发生产外包）板块订单回暖，带动产业链景气度修复。

 

Biotech企业盈利改善：信达生物、荣昌生物等企业2025年Non-IFRS净利润预期分别达3.8亿元、150亿元峰值收入，商业化能力逐步兑现。

 

 

二、券商观点：行业进入“3.0时代”，结构性机会明确

 

中泰证券：CRO、CDMO板块在需求端恢复（海外降息周期+国内BD落地）及供给端出清（行业整合）双重作用下，有望迎来“戴维斯双击”（盈利+估值双提升）。

 

兴业证券：2025年是中国创新药“海外爆品元年”，大量品种峰值超30-50亿美元。后续催化包括9月WCLC、10月ESMO等国际会议数据发布，以及更多BD交易落地。

 

海通国际：关注“创新+国际化”主线，重点布局Pharma（商业化兑现）、Biotech（管线进展）、CXO（需求复苏）及医疗设备招采复苏等结构性机会。

 

创新药板块在政策支持、业绩兑现及国际化突破的共振下，已开启新一轮成长周期。短期看，BD热潮及龙头业绩超预期将推动板块持续活跃；中长期看，中国创新药从“跟随者”到“引领者”的转型趋势明确，具备全球竞争力的企业将充分受益于“戴维斯双击”。投资者可重点关注核心龙头标的及产业链高景气细分领域，把握行业结构性机遇。

 

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）