突然爆发！这一板块久违集体大涨！

7月7日，三大指数全天缩量调整，收盘涨跌不一。截至收盘，沪指微涨0.02%，深证成指跌0.70%，创业板指跌1.21%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3200只；两市全天成交1.21万亿元。

 

房地产板块迎来久违的集体大涨。A股市场上，渝开发、沙河股份、南山控股、财信发展强势涨停，海泰发展、特发服务、中洲控股涨超5%！

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这一轮行情直接由政策预期驱动——住建部调研组近日赴广东、浙江调研时强调，要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。

 

 

一、政策组合拳持续加码，市场信心加速修复

 

1、顶层设计定调“止跌回稳”

 

2025年“止跌回稳”已成为中央对房地产市场的核心目标。3月政府工作报告首次明确写入“稳住楼市”，6月13日国常会进一步要求“更大力度推动房地产市场止跌回稳”。政策基调从“巩固稳定”转向“更大力度”，预示下半年政策工具箱将进一步打开，包括专项债收储加速落地、核心城市限购优化、城中村改造加码等。

 

2、7月四大政策红利密集落地

 

融资扩容：央行“白名单”专项借款规模扩大至8.5万亿元，显著降低房企融资成本和烂尾风险；

 

需求激活：多地首付比例统一降至15%（如西安、盐城），武汉推出“以旧换新”增值税补助，无锡发放多子女家庭购房券；

 

品质升级：住建部“好房子”标准7月正式实施，要求绿色建筑节能率≥65%、智能家居覆盖率≥80%、100%配置无障碍设施，推动行业高质量转型；

 

流动性释放：5月央行降准0.5个百分点释放1万亿元资金，5年期LPR降至3.5%，100万房贷月供减少133元。

 

二、市场分化中现转机，核心城市率先企稳

 

1、销售边际改善，价格仍承压

 

2025年上半年市场呈现弱复苏特征：百强房企6月销售金额环比增长9.6%，连续两月回升；深圳、北京等核心城市二手房成交同比增幅超20%。但房价尚未全面回暖，百城二手住宅价格连续38个月下跌，6月环比跌幅扩大至0.75%，“以价换量”仍是主流。

 

2、土地市场结构性升温

 

一季度北京、杭州等核心城市土拍溢价率高达18%，但二季度房企拿地趋于谨慎，央国企成为主力。这一分化验证了政策资源向高能级城市倾斜的逻辑，也指向未来房企“好城市、好产品”战略的必然性。

 

 

三、机构研判：政策底已现，估值修复空间打开

 

主流券商对板块中长期走势持乐观态度，核心逻辑包括：

 

1、政策力度超历史周期：

 

国盛证券指出，本轮政策力度将超过 2008 年和 2014 年，供给侧改革（收储、城改）与需求端刺激（降利率、扩补贴）形成合力，行业竞争格局向头部房企倾斜。

 

申银万国证券预计，房贷降息、专项债扩容等政策将加速落地，优质房企有望迎来 PB-ROE 向上突破。

 

2、估值处于历史底部：

 

中金公司认为，地产股估值历史底部已确立，当前板块 PB 仅 0.5 倍，显著低于近十年均值。伴随政策效果显现，估值修复空间可达 30%-50%。

 

中信证券强调，龙头房企集中度提升趋势明确。

 

结构性机会聚焦三大方向：

 

核心城市优质房企：受益于需求释放和政策弹性。

 

城中村改造标的：直接参与城改项目的地方国企。

 

存量资产盘活受益方：持有优质商业地产的 REITs（房地产投资信托基金）标的。

 

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）