全线爆发！这一板块大涨！

7月4日，数字货币概念股全线爆发。截至发稿，板块指数大涨近2%，金一文化、德生科技、京北方强势涨停，长亮科技、天阳科技涨超10%，正元智慧、创识科技、四方精创等多股涨超5%，相关个股纷纷跟涨！

 

数字货币板块惊艳全场的背后，是欧盟、美国、中国香港三地接连落地的稳定币监管框架，形成全球数字货币监管的“三足鼎立”格局，为行业注入强心剂。

 

一、全球监管框架成型：三地立法同频共振

 

1、欧盟MiCA：打造全球最严监管标杆

 

分类监管创新：将加密资产分为电子货币代币（EMT）、资产参考代币（ART）和实用型代币（UTs）三大类，实施差异化监管。EMT（法币稳定币）被严格定位为支付工具，发行人需持银行或电子货币机构牌照，且禁止支付利息，防止变相吸储。

 

货币主权保护：仅允许欧元稳定币用于日常支付，非欧元稳定币单日交易量被限制在500万欧元内，防止外币稳定币冲击欧盟货币体系。

 

资本与储备双保险：要求EMT发行人持有不低于流通规模2%的资本金，且储备资产的30%-60%必须存放于银行，隔离管理以保障赎回安全。

 

 

2、美国GENIUS法案：双层监管绑定美元霸权

 

100%储备刚性要求：强制稳定币以现金、银行存款或短期美债足额抵押，严禁再质押，月度审计透明化。

 

联邦州双轨制：按规模分层监管——超100亿美元需联邦银行级监管，小型发行方可选择州级牌照。这种设计既控风险又留创新空间。

 

地缘战略意图明显：法案将推动稳定币发行方成为美债最大持有者之一，德银预测到2030年市场规模将达3.7万亿美元，为美债提供“隐形购债”支撑。

 

3、香港《稳定币条例》：争夺亚洲定价权

 

牌照制度8月落地：要求所有锚定港元的稳定币发行人必须向金管局申领牌照，发行人需满足储备资产隔离及风险管理要求。

 

政策宣言2.0加码：6月26日特区政府发布宣言，明确将稳定币定位为“金融创新与实体经济融合的核心工具”。

 

 

二、板块上涨逻辑：合规化打开万亿级空间

 

监管破冰扫除最大不确定性。此前稳定币长期处于监管灰色地带，Tether等巨头储备透明度屡受质疑。GENIUS法案要求现存稳定币18个月内完成合规化，迫使USDT等要么提升储备透明度（目前仅85%现金支持），要么退出美国市场。

 

跨境支付场景加速扩容。稳定币凭借“支付即清算”特性，成为跨境贸易新基础设施。2025年全球跨境支付中30%通过稳定币完成，规模达2320亿美元。香港政策宣言2.0明确拓展稳定币在跨境结算的应用，国内数字货币技术提供商将直接受益。

 

央行数字货币（CBDC）协同发展。欧盟MiCA明确将CBDC排除在监管外，为其预留发展空间；中信证券指出，地缘冲突下发展数字人民币具有“必要性和紧迫性”，CIPS系统建设企业迎来机遇。

 

 

三、机构观点：聚焦技术落地与合规龙头

 

国泰君安与国联证券策略共识：“一端科技，一端红利”成为配置核心。数字货币与AI算力、半导体并列科技主线三驾马车。看好金融IT服务商、合规稳定币发行方、跨境支付链等方向。

 

四、投资展望：聚焦三主线

 

合规牌照先行者：香港8月1日实施牌照制度，首批获牌机构将获流动性溢价；

 

跨境支付链技术商：稳定币在贸易结算渗透率提升，清结算系统需求爆发；

 

数字人民币生态：CIPS系统建设与数字钱包服务商双轨并进。

 

随着全球监管框架成型，数字货币产业从草莽时代迈入合规增长新纪元。当锚定法币的稳定币成为区块链上的“超级流通凭证”，技术赋能金融的浪潮才刚刚卷起第一朵浪花。

 

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）