强势拉升！这一板块迎重磅利好！

7月1日，创新药板块在政策利好与技术突破的双重驱动下强势拉升。截至发稿，前沿生物-U 20cm涨停，贵州百灵、塞力医疗、昂利康等多股10cm涨停，科兴制药、舒泰神、悦康药业、一品红、荣昌生物、微芯生物等多股涨超10%，相关个股纷纷跟涨！

 

国家医保局与国家卫生健康委联合发布的《支持创新药高质量发展的若干措施》成为板块核心催化剂，结合行业基本面改善与券商观点，创新药板块正迎来系统性估值重塑机遇。

 

一、政策红利全面释放，破解行业核心痛点

 

此次发布的《若干措施》从研发、支付、准入三大环节构建创新药全链条支持体系，直击行业长期痛点：

 

1、医保数据开放赋能研发

 

首次明确支持医保数据用于创新药研发，依托全国统一医保信息平台，归集疾病谱、用药需求等数据，开发适配研发需求的数据产品。此举将显著降低药企研发风险，提升临床转化效率。

 

2、商保目录开辟支付新路径

 

增设商业健康保险创新药品目录，重点纳入高价值创新药，与基本医保形成互补。商保目录内药品享受价格保密、豁免集采监测等特权，为高值创新药提供独立支付通道。

 

数据支撑：2024年商业健康险赔付额达124亿元，同比增103%，但覆盖创新药比例不足5%，政策推动下商保支付空间有望突破千亿级。

 

3、入院壁垒全面破除

 

明确要求医疗机构不得以药占比、用药目录数量限制创新药配备，医保目录更新后3个月内必须召开药事会。临床特例单议制度为高值药使用提供支付保障。

 

二、技术突破与出海加速，行业基本面显著改善

 

1、研发成果密集落地

 

全球范围内，Linvoseltamab（治疗多发性骨髓瘤）、Datopotamab Deruxtecan（靶向非小细胞肺癌）等重磅品种将于7月迎来FDA审批，国产PD-1/L1抑制剂、ADC药物出海交易持续爆发。

 

国内数据：2025年1-5月，中国创新药企对外授权交易总金额达455亿美元，超2024年全年，其中ADC药物占比超40%。

 

2、盈利周期拐点临近

 

平安基金周思聪指出，2025-2028年将是中国创新药企业集体迈入盈利期的关键阶段，与过往零星盈利不同，大批企业将同步进入盈利周期，推动板块估值系统性提升。

 

 

三、券商观点：创新药或成未来三年核心主线

 

1、国元证券：商保目录驱动市场扩容

 

首次将商保创新药目录纳入调整方案，标志着商保在多层次医疗保障体系中作用增强。预计未来3年商保对创新药支付贡献占比将从5%提升至20%，驱动行业规模超5000亿元。

 

2、湘财证券：产业趋势由资本驱动转向盈利驱动

 

2025年医保及商保目录调整启动，多元化支付制度落地，叠加BD（业务拓展）交易爆发，创新药板块有望迎来业绩与估值双击。看好具备国际化潜力的标的。

 

3、招商证券：出海逻辑持续强化

 

中国创新药分子形式多样，从MNC（跨国药企）引进交易数量及金额看，已成为全球增长最快市场。建议关注ADC、TCE双抗、慢性病突破性疗法等赛道。

 

在政策红利、技术突破、支付改善三重驱动下，创新药板块正迎来历史性配置机遇。

 

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