大涨超5%，这一板块涨疯了！

6月11日，稀土永磁板块以超5%的涨幅领跑市场，多只成分股掀起涨停潮。截至发稿，中科磁业20cm 涨停，华阳新材、北矿科技、华宏科技等多股10cm涨停，九菱科技涨超20%，西磁科技、奔朗新材、英思特、大地熊等股涨超10%，相关个股纷纷跟涨，表现十分抢眼！

 

此次异动直接受益于商务部“对符合规定的稀土出口申请将予批准”的表态，以及市场对出口管制放松的预期升温。

 

 

一、上涨核心逻辑：政策、供需与地缘三重驱动

 

1、政策松绑预期：出口管制放松或推动内外价差收敛

 

商务部明确表态“符合规定的出口申请将予批准”，叠加新华社强调“规范出口合理合法”，缓解了市场对稀土出口管制趋严的担忧。

 

中信建投指出，随着出口许可发放，金属出口逐步恢复，国内价格将锚定海外高价上涨，内外价差收敛将以国内价格上涨方式完成。此前，4月中重稀土出口管制（中国占全球80%供应）叠加缅甸地震影响运输，导致海外稀土价格飙升，部分品种单月涨幅超200%。5月中旬以来管制政策陆续放开，海外市场或出现激进补库行为，进一步推高国内价格。

 

2、供需格局改善：供给收紧与需求爆发共振

 

供给端：稀土配额指标增速放缓（2024年稀土开采配额增长5.88%，冶炼分离增长4.16%），进口矿纳入管控，供给格局进一步集中。

 

需求端：传统领域（新能源车、风电）需求稳定，而人形机器人量产元年（2025年）成为新增长极。中泰证券测算，若人形机器人远期销量达1亿台，将带来35万吨钕铁硼增量需求（相当于当前全球高性能钕铁硼需求的2-3倍）。招商证券预计，2025-2027年全球镨钕氧化物供需缺口将逐年扩大。

 

3、地缘风险催化：小金属供给扰动加剧价格弹性

 

中信证券强调，地缘风险事件（如缅甸冲突、刚果边境局势）可能扰动稀土供给，推动价格上行。小金属因产量小、供给集中度高，更易受地缘事件冲击。

 

欧洲氧化镝价格较管制前暴涨27%（达680美元/公斤），国内外价差拉大至15%，海外企业（如特斯拉）已接受磁材涨价35%。

 

 

二、券商观点：估值与业绩双击，长期空间广阔

 

1、中信建投：出口放松预期下，国内价格将锚定海外高价上涨，稀土板块迎“估值提升+利润增厚”双击。

 

2、方正证券：供给收紧、指标体系改革、下游需求稳定共促行业改善，中重稀土管制放开后海外市场补库需求强烈。

 

3、中泰证券：稀土价格处于周期底部，进口矿管控强化供给集中度，人形机器人量产将再造一个稀土永磁市场。

 

4、国泰君安：稀土磁材处于“政策+需求+业绩”三重共振阶段，2025年为成长大年。

 

5、招商证券：稀土配额增速放缓，人形机器人需求爆发，供需缺口逐年扩大，行业上行周期开启。

 

当前，稀土永磁板块正迎来政策松绑、需求井喷与地缘催化三重利好。短期看，出口管制放松预期推动内外价差收敛，国内价格有望补涨；长期看，人形机器人等新兴领域将打开需求天花板，稀土永磁作为“电与力转换最佳载体”，战略价值凸显。在估值与业绩双击下，板块或迎来新一轮上行周期。

 

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