马斯克急了！与这个板块有关！

4月23日，A股稀土永磁板块午后大幅拉升，多只概念股表现强劲。截至收盘，金力永磁涨幅超过10%，龙磁科技、宇晶股份、祥明智能、九菱科技等个股涨幅均超过5%，领益智造、德宏股份、英洛华等跟涨。

这一波行情的直接催化因素是特斯拉CEO埃隆·马斯克关于稀土磁体供应链问题的表态，以及中国稀土出口政策的调整。

一、核心驱动因素分析

1、特斯拉机器人供应链受阻

马斯克在4月22日表示，特斯拉人形机器人“擎天柱”（Optimus）的量产计划因中国对稀土磁体的出口限制而面临挑战。他透露，特斯拉正与中国政府协商，申请相关稀土永磁材料的出口许可，并强调这些材料将仅用于机器人生产，而非军事用途。高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的核心部件，单台“擎天柱”机器人需约3.5千克该材料。

2、中国稀土出口管制政策强化

中国于2024年修订《稀土管理条例》，对镨、钕等关键稀土元素实施配额制，并于2025年4月4日进一步扩大出口管制范围，覆盖钐、钆、镝等七类中重稀土相关物项，包括永磁材料及含镝/铽的钕铁硼磁体。出口需申请许可证，审批周期可能达数月。此举旨在强化稀土资源的战略管控，优先保障高端制造业需求。

3、国产替代与产业链受益逻辑

（1）直接受益：若特斯拉获批出口许可，国内稀土磁材龙头企业订单确定性增强。

（2）技术替代加速：若出口受限，特斯拉可能转向无稀土电机方案，推动相关技术研发企业受益。

（3）稀土回收：相关回收企业因循环经济模式受关注，可对冲资源约束风险。

二、各大券商纷纷看好稀土永磁板块未来发展！

1、中泰证券：稀土价格处于周期底部位置，进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移。2025 年人形机器人开始进入量产阶段，若按照远期 1 亿台人形机器人销量计算，远期空间约 20 万 – 40 万吨，相当于再造一个稀土永磁市场，板块中长期趋势明确。

2、国泰海通证券：需求端，国内 “两新” 政策预期仍持续发酵，而稀土磁材作为人形机器人核心原材料之一，需求预期有望继续提振。该研报认为供需两端强催化共振，稀土磁材板块反转有望加速。

3、华西证券：中国限制出口后，海外市场将面临中重稀土短缺，预计短期内海外稀土价格将显著上涨。类似此前中国对锗、铟等小金属的出口管制，海内外价差可能进一步扩大，推动国内中重稀土价格中枢上行。

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