政策与技术双轮驱动，可控核聚变板块领涨市场！

3月25日，可控核聚变板块午后继续领涨市场，狂掀涨停潮。截至发稿，哈焊华通、中洲特材、久盛电气20cm强势涨停，大西洋、兰石重装、海陆重工、弘讯科技等多股10cm涨停，常辅股份、辰光医疗涨超20%，天力复合涨超10%，相关个股纷纷跟涨，板块热度持续上升，或与以下利好有关：

一、政策驱动加速产业化进程

随着全球主要经济体相继将核聚变纳入国家能源战略，我国”十四五”能源科技创新规划已明确将聚变能技术列为重点攻关方向。美、英、日等国近期相继推出聚变能源商业化路线图，政策支持的持续强化正加速技术成果转化。

二、预期差创造价值洼地

当前市场普遍存在两大认知偏差：其一，对产业化进程的误判，事实上，ITER项目关键部件订单已进入实质交付阶段，超导磁体系统等核心组件采购规模突破百亿；其二，技术路径逐渐清晰，磁约束托卡马克路线已实现Q值（能量增益）突破性进展，商业化周期较市场预期提前5-8年。

三、多重概念驱动估值重塑

作为AI+硬科技的典型交叉领域，核聚变研发依赖超算模拟和智能控制系统，与美股AI算力板块形成联动效应。同时，其与第三代核电技术共享60%以上的供应链体系，在高温合金、中子屏蔽材料等军用技术领域存在深度协同，受益于军工材料行业年均25%的增速红利。

四、商业化进程超预期

据国际能源署最新预测，全球核聚变市场规模将于2030年进入爆发期，2035年有望突破2万亿元。目前主要技术路线已实现实验室环境下的能量净增益，SPARC等商业示范堆项目预计2025年投运，产业化进程较2015年预期提前10年以上。

中信证券分析认为，在聚变装置加速建设阶段，特种金属与超导材料产业链将优先受益。其中，特种钢材、钨铜合金等特种金属构成反应堆核心结构材料，而根据磁约束技术路线差异，超导材料主要分为铌钛/铌锡系低温超导材料与YBCO高温超导材料两大技术路线，这些关键材料领域将迎来重要市场机遇。

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