【午后异动】守得云开见月明，短需疲弱不掩成长性——半导体

午后，半导体板块逆势上涨，概伦电子、中微公司和瑞芯微等六只个股大涨10%以上。

进入2022年第二季度以来，全球新冠疫情反复、俄乌冲突局势仍旧紧张，导致全球芯片消费需求疲软、通胀高企。半导体行业受消费类芯片需求疲弱拖累较大，但但工控类等其他应用领域仍然需求旺盛。

据电子行业媒体芯世相统计，此轮标准型消费类模拟芯片价格下跌幅度较大，不少降至常态价。比如TI的TPS61021ADSGR，去年5月涨至最高价45元/个后开始降价，到今年5月已回到了去年年初的常态价。

究其原因，供应链上，上至IC设计业者，下至终端品牌业者，都进行了库存修正；同时，先前现货商、经销商累积大量库存，因市况风向转变，开始进行砍价抛售，以及整体消费性需求快速转弱。

中国信通院发布的数据显示，5月，国内手机市场出货量2080.5万部，同比下降9.4%；1-5月国内手机市场出货量累计1.08亿部，同比下降27.1%。其中，5G手机出货量同比下降20.2%。

手机销量的下滑并不局限于中国，事实上，全球消费电子行业也显示出承压态势。Counterpoint Research最新报告显示，2022年5月，全球手机市场销量环比下降4%，同比下降10%，至9600万部。值得注意的是，这是8年来，全球智能手机月销量第2次跌破1亿部。

一边是需求疲软，另一边则是近年来市场新建的晶圆厂于2022年逐步投产，芯片产能供给进一步加大。若未来智能手机颠覆性创新及渗透仍不及预期，或将对其出货量造成非正向影响，进而对相关芯片需求形成影响。

虽然应用在消费电子上的多种芯片价格下滑，但一个利好现象是，智能汽车渗透率的加速或将在一定程度上提振相关芯片的车载用量。

MCU(微控制单元)，又称单片微型计算机或者单片机，是把中央处理器的频率与规格做适当缩减，并将各类部件整合在单一芯片上，形成芯片级的计算机。MCU产业的下游主要是MCU的应用，集中在汽车电子、工业控制、消费电子等领域。

受益于汽车电动化、智能化趋势，MCU需求持续高增。自2020年第三季度以来，全球MCU进入历史罕见的缺货状态，兆易创新、意法半导体等厂商MCU价格上涨6至10倍。

抛开短期因素，关注MCU产业的长线成长逻辑。汽车、工业等细分市场的需求正持续向好；而国际IDM大厂在缺货潮下选择优先保证海外客户需求，且对国内市场渠道管控能力不佳，分销商价格常年大幅波动。

半导体处在独特的行业周期，市场火热的时候，上游加大投入、新增产能，是规律性举措，当市场增速放缓，出现过剩产能也是客观存在的事实。在当前环境下，低端产能有过剩的风险，但高端产能依然紧缺，各家代工厂都在进行产能结构调整。

半导体是战略性资产，产业链自主可控重要性凸显。集成电路产业作为中间环节，是国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业，是培育发展战略性新兴产业、推动信息化和工业化深度融合的核心与基础，是调整经济发展方式、调整产业结构、保障国家信息安全的重要支撑。发展集成电路产业既是信息技术产业发展的内部动力，也是工业转型升级的内部动力，同时还是市场激烈竞争的外部压力，重要性凸显。