看好算力成为科技行业核心主线

全球算力产业链景气仍然持续，且在开放设计方案的推动下，产业链各环节进一步标准化，有望助推国产供应链厂商获取市场份额。

另外AI算力作为全球各国科技必争之地，产业新周期开启的关键钥匙，国产AI算力需求明确，当前国产算力的产品、需求、生态都在稳步进化，逐渐成型，国产算力份额有望持续提升，成为算力产业中的主线。

【什么是算力？】

算力的狭义定义是一台计算机具备的理论上最大的每秒浮点运算次数（FLOPS）。但是，计算机不光具有运算能力，还有数据存储与访问能力、与外界的数据交换能力、数据显示能力等。

广义上，算力是计算机设备或计算/数据中心处理信息的能力，是计算机硬件和软件配合共同执行某种计算需求的能力。

【目前国际算力形势】

根据NVIDIA官网披露，超过 40 家数据中心基础设施提供商（DCI）正在 Blackwell 平台之上进行产品构建和创新。随着AI服务器方案的各类标准逐步明确，第三方供应商也更能够针对性展开研发，上游供应链市场有望更加繁荣，国内诸多厂商也有望获取市场份额。

在9月27日-29日召开的2024中国算力大会上，一系列关于我国算力基础设施运行情况的数据和措施发布。工业和信息化部总工程师赵志国在开幕式上介绍，全国在用算力中心机架总规模超过830万标准机架，算力总规模达246EFLOPS，位居世界前列。

【三个角度思考】

需求角度：国产算力需求明确，工信部 科技部等连续推出指导意见，北上广等各省市均有产业建设规划落地，且未来有望推广到商业市场。

今年9月，南方电网发布《电力算力协同行动计划》，将开展“电算协同”十大行动，加速构建电力与算力协同规划、建设、调度、交易的新基建模式，进一步推动电力与算力深度融合，服务数字经济高质量发展。

资金支持角度：国产算力资金支持充足，超长期国债 财政科技经费提供信创资金供应。产品力角度，2025年的新一代产品预计将具备更好的产品竞争力，性价比有望全面达到或接近A100水平，有望真正支持国产芯片从信创转向商业市场。

国家数据局就《关于促进企业数据资源开发利用的意见（征求意见稿）》公开征求意见。其中提及，助力中小企业用数创新。加大对中小企业数据治理和应用的支持力度，鼓励有条件的地方探索发放数据券、算法券和算力券，降低中小企业治数用数成本。

生态角度：国产算力生态逐步取得建设成效，一方面异构集群技术正在发展，另一方面，以海光为代表的采用软件体系兼容CUDA的尝试也已经取得效果，为产品在商业市场推广打下了基础。

【多家机构发表看法】

上海证券研报指出，OpenAI发布“理科竞赛”大模型，后训练ScalingLaws带来算力倍数增长。Post-train虽然参数没变，但是在训练算力上仍然会倍数增长；推理上也会随着模型“思考能力提高”，单次算力增长。

长城证券研报指出，随着OpenAI等头部厂商对于AI大模型的加速布局、端侧AI应用的持续落地，算力需求持续提升，算力基础设施端有望持续受益，持续看好算力芯片国产化前景，建议关注相关产业链投资机会。

中信证券研报表示，国内AIDC、液冷、通信设备龙头加快算力与AI布局。伴随国内运营商和互联网厂商的算力资本开支显著改善，国产算力产业链发展提速。