港股已提前反弹1000点，底部区域无须过度悲观！

进入8月以来，A股持续缩量下跌，相信不少投资者偏悲观的态度会更多一些。不过，当前位置大概率是一个底部区域，已经无须过度悲观！在此刻，更好的应对方式应该是坚定持有业绩增长确定、长期景气向上的权益资产，而不是过度恐慌。

素有“资金风向标”之称的港股市场可以发现，恒生指数其实已经提前走出反弹的态势了。自8月5日见底以来，恒生指数从最低16441.44点连升多日至8月23日收盘达到17612.10，上涨1170.66点，涨幅超过7%。

资料来源：通达信行情软件，数据截至2024/08/23

港股另一重要指数——恒生科技指数涨幅更大，从8月5日低点以来，截至8月22日最高涨幅达到8.9%。

资料来源：通达信行情软件，数据截至2024/08/23

相比港股的强势反弹，目前A股市场大概率正处于蓄力阶段。从资金面来看，以险资为代表的长线资金已经开始着手布局A股市场。根据兴业证券的统计数据，截至今年6月，财险和人身险（占险资总规模的96.6%）合计持有的股票和基金规模分别较年初增加了1369亿元和1693亿元，成为今年市场中难得的增量资金。

与此同时，外资在配置人民币资产方面也出现了积极的变化。国家外汇管理局最新披露的数据显示，7月份外资净增持境内债券达到200亿美元，环比增长了1.4倍。

目前市场上有66只基金正处于发行阶段，其中权益型基金的数量达到了42只，占到了总发行数量的63.6%。而在那些等待发行的18只基金中，有11只是权益类产品，其占比同样超过了六成。

尽管市场在近期持续震荡，但基金公司选择在这个特定的时点进行布局，可能是出于以下几方面的考虑：

首先，主动管理在当前的国内市场环境下，仍然具备着获取超额收益的潜力；其次，从历史的角度来看，市场相对低迷的阶段往往是投资布局的良机。

一方面，当前市场的整体估值处于历史较低的位置。截至8月23日的数据，万得全A滚动市盈率为15.60倍，沪深300滚动市盈率为11.52倍，这两者都处于历史的低位水平。这意味着，当前的市场整体估值较低，投资具有较高的性价比和安全边际。

另一方面，股市的投资性价比相对较高。目前，沪深300指数的风险溢价处于相对高位，这表明市场的机会大于风险。从大类资产配置的角度来看，股票的隐含性价比处于历史上的相对高位，未来权益市场的修复空间较大。

在近年来的震荡行情中，不少行业和个股的估值都处于较低的位置。一旦市场出现修复性行情，这些行业和个股有望率先受益。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（22）

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