【午盘研报】两市有分化 创业板优于主板市场

盘面解析

两市有分化   创业板优于主板市场

德讯证顾观点：市场风格或发生变化    调仓换股

大盘窄幅震荡，“二八”分化明显。创指振幅较大，早盘探底后开始震荡走高，并逐步翻红。个股跌多涨少，两市分化主要体现在权重方向。传统行业的高市值品种缺乏资金关注。创业板高市值品种明显得到资金支持。大盘持续震荡的情况下，多方情绪受到压制，短期内完成趋势逆转的可能性不大。震荡筑底是逐步形成做多共识的必由之路。大盘止跌后，近期或形成新的震荡调整趋势，最终形成阶段底部。大盘处在调整格局中，支撑较清晰，下跌空间有限。结合当前时点，大盘风格或发生变化，及时调仓换股。

三季度将进入信号观察期，政策效果决定节奏，盈利修复决定趋势，市场将从预期修复驱动转向现实验证驱动。随着中国经济步入高质量发展新稳态，提高质、淡化量的导向逐步成为共识。中国经济新旧动能转换成效初显，在新稳态下有望保持较长时间的中高速增长，随着上述政策起效，叠加新质生产力催化经济新动能，A股盈利能力和非金融板块ROE将筑底回升，并最终改善国内资产荒格局。传统高股息资产估值水平并不算低，寻找“股息率+稳定ROE”的“泛红利资产”。红利资产上半年优势显著，持续稳健的红利政策仍可作为“压舱石”的防守资产，高股息板块具备较高的长期配置价值。(7)