【题材发现】破釜沉舟，百二秦关终属楚——房地产

消息面，据不完全统计，截至目前，至少有13个城市的部分银行将首套房贷款利率降至4.25%，不过一线城市降幅不大，仅进行微调；此外，32个城市调整了购房首付比例（包含商业贷款和公积金贷款），多数首套房首付比例降至20%。

4月29日，中央政治局会议释放积极的稳地产信号，会议提到，要执行好房地产金融审慎管理制度，及时优化房地产信贷政策，保持房地产融资平稳有序，支持刚性和改善性住房需求。

会议同时强调支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管。

各地方政府陆续松绑房地产，配合国家政策。据不完全统计，今年前4个月，70省市政策松绑，南京、苏州等强二线城市跟进放松限购。5月以业，各地房地产纾困政策加速出台。

随着中央政治局会议最新定调，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，一城一策框架下，地方政府仍需落实城市主体责任，依据市场实际情况，因城施策促进房地产业健康发展和良性循环，核心一、二线城市调控政策或将适度解绑。但核心一、二线城市限购政策较难全面退出，政策层面集中在人才落户、降低非户籍家庭社保年限要求，刺激刚需的购房需求释放。

机构预计，弱二线及三四线城市将加速跟进放松调控，并推出救市政策组合拳，以刺激居民购房消费。包括全面取消限购，限贷政策有所放松，尤其要下调二套房首付比例，才能有效激活相对充裕的改善性购房消费。此外，更多市场疲软城市将通过财税刺激托市，下调房地产交易税费，并实行购房补贴，鼓励新市民、多孩家庭及各类人才购房消费。

房地产企业销售也逐渐回暖，拿地积极性上升。近日，上海2022年首轮集中供地落下帷幕，共推出涉宅用地36宗，全部成交，土地出让金合计834.7亿元。其中，底价成交19宗，占比52.8%。另外，2022年上海市第二批住宅用地拟于6月末(6月27日-6月30日)公布。

6月14日发布的《房地产蓝皮书：中国房地产发展报告》指出，随着2021年年底信贷环境的改善以及2022年第一季度信贷额度相对宽松，预计2022年房地产交易市场逐步修复。在第一季度成交量完成筑底的基础上，第二季度成交价格实现止跌。

房地产企业层面，政策配合之下，融资活动升温。近期，多家上市房企密集披露融资计划，有的房企拟发行公司债券金额超过百亿元。房企融资主要用于偿还到期债务及补充流动资金。整体融资利率较低，部分债券评级较高的大型房企融资利率低于3%。

展望下半年，业内普遍认为，尽管当前受到地产行业信用风险冲击、疫情反复等因素的影响，但随着政策力度持续加码、落地，下半年房地产市场将得到进一步修复。