一、盘面分析
4月9日，A股全天呈现震荡整理格局，沪深两市成交额合计2.13万亿元。尽管盘面整体有所回调，但三大指数均站稳在5日均线之上，关键支撑位并未失守。资金主要聚焦于商业航天、算力硬件以及CPO等板块展开活跃交易。
二、热点板块分析
【商业航天】
据中银证券研报数据，随着可回收火箭技术的成熟、发射成本的下降，全球火箭次数快速增长，2025年全球火箭发射次数达到329次，同比增长25.1%，为1957年人类首次实施航天发射以来的最高值。
国泰海通证券表示：“十五五”规划明确指出加快航空航天等战略性新兴产业发展。商业航天（核心股）领域，推进大功率能源系统、通用星载计算机和箭体结构轻量化、星箭联合设计、可重复使用运载等技术攻关，提升星箭产品规模化生产和商业航天发射能力。
【算力硬件】
光模块产业正迎来CPO与OCS量产元年。国金证券指出，台积电旗下硅光整合平台COUPE预计2026年进入量产，将成为推动共封装光学（CPO）技术从0到1落地的关键里程碑。
华泰证券研报认为：AI驱动下存储量价齐升成为主要增量，TrendForce集邦咨询预计2026年一季度DRAM合同价格环比上涨90%至95%，短缺或持续至2027年；与此同时，先进封装热度显著提升，面板级封装（PLP）已成为行业共识，中国正进入“晶圆厂补位+OSAT扩产+设备国产化”三方协同阶段，封测及后道设备板块有望迎来重估。
【CPO】
截至今年3月，豆包大模型日均Token使用量已突破120万亿，在过去三个月内增长一倍，比2024年5月发布时增长1000倍。智谱1月ARR为0.4亿美元，年底指引为10亿美元，预计增长25倍。
广发证券认为：CPO作为光模块的下一代技术，随着AI服务器互联对数据传输效率的要求越来越高，产业趋势正进一步被加强，全球头部厂商均积极探索相关技术路径和应用。建议关注布局CPO封装、检测等关键设备的公司。
三、后市观点
面对市场上的震荡调整，无需过度担忧，短暂的回调，更能看清市场上真正的利好资产。
华西证券表示：近期中东地缘局势迎来关键转折，市场对“全面战争”及“全球供应链中断”的悲观预期得到修正，全球风险偏好修复窗口打开，成为本轮行情核心催化。外部压制缓和后，A股将从前期“缩量磨底”的被动防御转向积极修复。
财信证券认为：短期内，在美伊谈判正式开始之前，中东局势大概率趋于稳定，全球风险偏好有持续修复动能。带来的影响也未完全尘埃落定，A股大概率以宽幅震荡为主，但本轮A股行情基础依旧牢固，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心，不宜过度担忧。
东吴证券认为：从指数看，指数均在支撑附近徘徊，市场的上升形态没有破坏，未来依然可期，不过短期的反弹持续性有待观察，短期均线系统仍需要时间来修复。可耐心等待观望。
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