突然！直线拉升！煤炭板块逆势狂飙

10月23日，截至发稿，三大指数震荡调整。盘面上，深圳国企改革、煤炭开采加工、赛马概念、煤炭概念、影视院线、港口航运等板块涨幅居前。

其中，煤炭板块逆势狂飙，早盘突然直线拉升，随后持续走强，板块指数大涨超4%。陕西黑猫、山西焦化、云煤能源、上海能源、郑州煤电、大有能源等多股强势涨停。

一、需求支撑

需求端呈现“反季节性”大幅攀升，成为本轮煤价暴涨的导火索。

10月以来，受副热带高压影响，“秋老虎”持续发威，南方多地经历高温，尤其江南一带最高气温远超常年。

与此同时，北方火速降温，多地气温创今年下半年以来新低，瞬间入冬。

这种“南热北冷”的气候变化，对电力耗煤需求形成极大拉动。

北方东北、华北等地区冬储补库已提前启动，南北双重补库需求形成共振。

随着北方陆续进入取暖季，冬储煤补库需求逐步释放，对煤价形成有力支撑。

二、政策催化

政策层面持续聚焦治理价格无序竞争，稳电价、稳煤价，市场情绪得以提振。

节前国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会，聚焦稳电价、稳煤价、防止“内卷式”恶性竞争。

节后国家发展改革委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》。

“反内卷”政策背景下，超产查处导致的供应受限是本轮煤价上涨的核心逻辑。

自7月份能源局核查超产政策以来，国内煤炭产量持续受到抑制，7月和8月煤炭产量已连续两个月同比下降。

三、机构观点

对于煤炭板块后市，机构普遍持乐观态度。

国盛证券指出，下半年国内煤炭产量同/环比下降为大概率事件，在整体库存已低于去年同期，供给持续受限的背景下，煤价大概率呈现震荡上涨走势。

山西证券认为，煤炭板块四季度业绩或好于三季度，板块具备配置价值。随着“反内卷”相关政策落地，四季度国内煤炭供应增量预期有限，煤价向下有所支撑。而四季度迎峰度冬，需求可期，预计均价也将在一定程度上环比修复。

国元国际表示，随着“反内卷”政策持续发力，国内煤炭供应将受到抑制，而需求端在冬季供暖和工业旺季推动下将增长，供需关系有望转向“紧平衡”。

四、市场展望

叠加“反内卷”政策催化产能收缩预期强化，煤炭行业逐步走向高质量发展的背景下，煤炭板块有望迎来新一轮上行周期。

煤炭板块的强势表现是供需多重因素共振的结果。供应端受环保、安监等因素制约，需求端则迎来“南热北冷”的反季节气候和冬储补库提前启动。

政策面上，“反内卷”政策持续发力，稳煤价基调明确，为煤炭企业确立了盈利底。

随着冬季用煤高峰的到来，煤炭供需格局有望进一步改善，板块行情仍具延续性。

未经允许不得转载：财富在线 » 突然！直线拉升！煤炭板块逆势狂飙