盘中调整或是黄金调仓时机！低估值板块下午或爆发！

8月24日，中信证券发布的一份研报犹如平地惊雷，明确指出本轮行情的发起者和推动者并非散户。这一论断彻底打破了市场原有的认知，让投资者重新审视当下行情的本质。

紧接着，8月25日市场早盘呈现出冲高回落的态势，创业板指虽领涨，但沪深两市半日成交额高达2.08万亿，较上个交易日放量5678亿，如此巨量成交背后，指数的盘中调整也为市场增添了更多黄金时机。

对于那些尚未跟上机构行情节奏的资金而言，此刻或许正站在一个关键的十字路口，而低估值相关板块或将成为扭转局势的关键因素，下午低估值板块或强势爆发。

一、本轮行情：机构主导的新格局

中信证券研报显示，在本轮行情中，高净值人群以及企业客户的参与热情远超散户。从开户数据来看，2025年7月A股新开户196.36万户，虽同比增长71%，环比增长19%，但与去年10月以及2015年的极端情况相比，仍有较大差距。

进一步深入调研发现，在当前实业投资机会稀缺的大环境下，部分高净值个人投资者敏锐地将目光转向权益市场，期望能在战略新兴行业中布局，分得一杯羹。

企业层面亦是如此，诸多公司由于缺乏优质的实业投资项目，纷纷投身证券投资领域。就像8月22日晚，江苏国泰公告拟使用不超过120亿元进行委托理财，不超过18.3亿元用于证券投资，这一举措绝非个例，而是反映了当下企业资金的流向趋势。

二、早盘冲高回落，或现调仓换股契机

8月25日早盘，市场走势犹如过山车，冲高回落的态势让不少投资者心跳加速。创业板指虽在早盘阶段领涨，但未能带动市场持续上行，指数整体出现调整。半日2.08万亿的成交额，堪称天量，这不仅体现了市场多空双方激烈的博弈，更反映出市场流动性的极度充裕。

对于前期踏空机构主导行情，或是手中持仓表现不佳的资金而言，早盘的调整无疑是一个绝佳的调整投资组合的时机。

在市场调整过程中，估值体系往往会经历重新审视和重构。一些前期被市场忽视、估值偏低的板块，可能会在此时凸显出独特的投资价值。在机构主导的行情里，板块轮动节奏把握至关重要。

早盘的调整极有可能是市场风格切换的前奏，为那些有准备的投资者提供了布局下一轮行情的宝贵机会。此时若能果断进行调仓换股，将资金配置到更具潜力的低估值板块，或许能在后续行情中抢占先机。

三、借鉴历史牛市经验，低估值板块或将发力

回顾A股历史上的多次牛市，资金流动和板块轮动有着清晰可循的规律。

通常而言，牛市会历经“政策驱动→资金驱动→基本面驱动”三个阶段。在牛市初期，也就是政策转向或估值修复阶段，资金往往对低估值蓝筹表现出浓厚的兴趣。

以2005-2007年波澜壮阔的牛市为例，牛市上半场，从2005年6月至2006年5月，股权分置改革这一重大政策红利的释放，如同在平静湖面投入巨石，激起千层浪，资金纷纷涌入估值修复板块，国防军工、有色金属、非银金融等板块成为资金追捧的对象。

随后在2006年6月-7月的调整期，市场短暂陷入震荡，资金开始寻求更具安全性和稳定性的投资标的，于是低估值蓝筹成为首选，机械设备、房地产等板块受到资金青睐。到了牛市下半场，2006年8月-2007年10月，经济的高增长带动企业盈利大规模兑现，资金全面涌入周期和资源类行业，有色金属、银行、煤炭等板块涨幅惊人，其中有色金属板块涨幅高达280%。

再看2014-2015年牛市，第一阶段从2014年7月至10月，牛市刚刚起步，市场炒作主要围绕低估值蓝筹板块展开。军工板块因国家对国防建设重视度提升、军费投入增加，订单和业绩预期向好，成为领涨先锋；

交运板块受益于国家基础设施建设推进和物流行业快速发展而上涨；钢铁、建材等传统周期性行业，经过长期下跌，估值处于低位，且市场预期经济企稳将带动业绩改善，也迎来了上涨行情。

对比当下市场，在经历了前期科技、消费等板块的大幅上涨后，部分高估值板块积累了较高风险，犹如高悬的达摩克利斯之剑，让投资者心生担忧。

而低估值板块整体仍处于价值洼地，恰似被深埋的璞玉，等待着有识之士的发掘。从历史经验来看，牛市中板块轮动是必然趋势，资金会逐步从高估值板块流向低估值板块，寻求新的价值增长点。

因此，在当前阶段，低估值板块极有可能成为下一轮资金的主攻方向，迎来属于它们的高光时刻。

四、低估值板块优势显著

1、估值优势显著

目前A股市场中，众多低估值板块的估值处于历史低位，犹如被低估的宝藏等待发掘。以医药生物板块为例，申万医药生物板块PE-TTM为34.41倍，这一数值低于历史65%分位，意味着从历史数据来看，该板块当前估值处于相对较低水平，具有较高的安全边际。

这些低估值板块以较低的价格为投资者提供了较高的安全保障，就像为投资组合穿上了一层坚固的铠甲，能够有效抵御市场风险。

同时，较低的估值也意味着股价向下空间有限，而一旦市场风格切换或者行业基本面出现积极改善，股价向上的弹性将十分巨大。

2、业绩支撑与改善潜力并存

部分低估值板块虽然当前市场关注度不高，犹如被遗忘的角落，但它们的业绩表现却相当稳定，并且蕴含着巨大的改善潜力。

随着经济的进一步复苏，一些周期类低估值板块，如钢铁、化工等，将受益于产品价格上涨和需求增加。在宏观经济向好的大环境下，钢铁行业的需求会随着基础设施建设、房地产开发等领域的复苏而增长，从而带动钢铁企业的业绩提升。

消费类低估值板块同样值得关注，在消费复苏的大背景下，相关消费类企业，凭借其稳定的现金流和强大的品牌优势，业绩具备充足的增长空间。良好的业绩支撑是股价上涨的内在核心动力，低估值叠加业绩改善预期，犹如为这些板块的股价腾飞装上了强劲的引擎，使其在市场中具备脱颖而出的实力。

3、政策扶持注入发展动力

政策对于低估值板块的扶持是其未来发展的重要助推器。在当前稳增长的政策基调下，基建板块迎来了重大发展机遇。随着城中村改造政策的加速推进，大量基础设施建设项目纷纷上马，这无疑为基建龙头企业提供了广阔的市场空间。

从政策导向来看，国家加大对基础设施建设的投入，旨在通过拉动投资来稳定经济增长，基建板块作为投资的重要载体，将直接受益于政策红利。

在能源转型的大战略下，电力与核电板块，尤其是积极向绿电转型的电力运营商，迎来了前所未有的发展机遇。一方面，煤价下行降低了电力企业的生产成本，提高了企业的盈利空间；

另一方面，政策对绿电发展的大力支持，包括补贴政策、优先上网政策等，为电力运营商的绿电转型提供了有力保障，使其在能源转型的浪潮中能够乘风破浪，实现可持续发展。

医药生物板块同样受益于政策的积极影响。创新药集采豁免、医保谈判趋温和等政策的出台，为创新药、中药等细分领域的发展营造了良好的政策环境。创新药作为医药行业的核心竞争力所在，集采豁免政策降低了创新药企业的市场风险，使其能够更加专注于研发创新，推动我国医药产业向高端化发展。

中药作为我国传统医药的瑰宝，在政策支持下，其独特的价值将得到进一步挖掘和弘扬，市场份额有望逐步扩大。政策的春风为低估值板块的发展注入了强大动力，推动其价值回归和股价上涨，使其在市场竞争中更具优势。

总的来说，无论是从本轮行情机构主导的本质特征，还是早盘市场调整所带来的宝贵契机，亦或是借鉴历史牛市经验、低估值板块自身所具备的显著优势，下午，低估值相关板块有望迎来爆发性行情。

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