重磅利好！这一板块或将爆发

2025年上半年，全球数字货币领域呈现“政策破局”与“技术迭代”并行的特征。政策方面，中国数字人民币（e-CNY）在上海轨道交通全线网实现“碰一碰”过闸功能，并在陕西、深圳等地落地跨境支付业务，标志着其从国内试点向国际场景延伸。

美国参议院通过《GENIUS法案》，首次为美元稳定币建立联邦级监管框架，要求发行方将储备资产锚定短期美债，推动稳定币与传统金融体系深度绑定。

香港《稳定币条例》于8月1日生效，成为全球首个针对法币稳定币的系统性监管框架，允许离岸人民币稳定币发行，为跨境支付提供新通道。德讯证顾认为，这些政策突破与技术创新共同塑造了数字货币的新生态。
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具体事件方面，京北方信息技术股份有限公司与国富量子创新有限公司正式签署战略合作协议。双方将凭借各自在资本市场和金融科技领域的资源禀赋，聚焦虚拟资产及数字货币业务展开深度合作，共同推动金融场景和金融科技的融合创新发展。这一协议的签署，标志着京北方正式启动出海战略，借政策东风之势，以香港为跳板，稳步迈向全球金融科技和数字化转型的广阔蓝海。京北方和国富量子的此次战略合作将围绕IT技术应用创新、虚拟资产及稳定币生态圈合作创新、金融业务创新三个层面展开。

各机构普遍认为数字货币发展利好。中泰证券认为，稳定币作为价格相对稳定的数字货币，承担着价值存储、交易工具和支付工具的职能，将成为中心化和去中心化金融体系之间的桥梁，在全球支付体系中承担更为重要的角色。

中信证券表示，稳定币产业方兴未艾，作为链接数字资产和现实世界的桥梁，其具有底层价值稳定且技术层面与区块链底层基础设施互联互通的特点，随着全球范围内各地监管政策的落地，行业有望实现合规发展。

申万宏源证券表示，稳定币在支付领域发展迅速，小额跨境支付转账相比传统途径拥有巨大优势，总量上，稳定币的年成交金额达到了15.6万亿美元，大约是VISA成交金额的119%，是万事达卡成交金额的200%。除了传统加密资产的投资之外，RWA（Real World Asset，真实资产代币化投资）正在逐步兴起，稳定币的投资场景未来拓展空间巨大。RWA相比传统数字货币的优势在于有现实世界的资产背书，更容易获得投资者信任。

国盛证券也认为，稳定币作为链上“法币”有着基础设施工具的作用，股票代币化有望成为稳定币下一个加速落地的场景，是RWA中最具规划化推广潜力的品种。

中金公司则称，稳定币发展可能相关的企业主要包括：一是银行IT服务商，例如部分参与CIPS系统建设的企业，可能具备向稳定币场景迁移的技术能力；二是电信运营商，其庞大的用户基础、广泛的服务网点、较为领先的IT基础设施等，或使其在稳定币支付的推广上具有优势；三是加密货币交易所；四是作为稳定币交易通道的金融机构等。

数字货币的未来发展离不开技术突破和监管完善的同步推进。在技术层面，不同数字货币平台之间的“互通互联”将更加成熟，就像不同银行的账户能自由转账一样，未来各类数字货币也能在不同平台间轻松流转，方便跨境交易和使用。同时，保护用户隐私的技术将会进步，既能让交易信息安全不泄露，又能满足监管机构反洗钱等合规要求。此外，人工智能可能会更多参与数字货币管理，比如自动调整储备资产应对市场波动，减少价格暴跌等风险。

监管方面，各国对数字货币的规则差异仍是大问题。比如美国、欧盟和中国的监管方式不同，可能导致全球市场“各自为政”，需要国际合作制定统一规则。另外，数字货币的“可编程”特性如果被滥用，可能出现资金流向不合理的情况，需要建立更完善的风险控制机制。还有，过去部分稳定币被曝储备资金不透明，未来需要更公开的监管措施，让用户清楚知道自己的钱是否安全。

数字货币的发展需要技术创新和监管跟上步伐，既要让技术方便人们使用，也要防止出现金融风险，最终形成一个安全、便捷的全球数字金融新体系。

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