【德讯收盘评论】三大指数集体上涨，新能源涨幅居前

大盘全天震荡反弹，创业板指领涨。盘面上，新能源赛道股集体反弹，其中光伏方向，锦浪科技涨超10%，隆基绿能、通威股份均涨超5%；锂电池方向，联创股份涨超10%，三美股份、苏常柴A涨停。消费股展开反弹，其中免税方向步步高涨停，中国中免一度涨停；影视方向幸福蓝海、横店影视、金逸影视涨停。无人驾驶概念股继续活跃，天银机电、万安科技、路畅科技等近10股涨停。电力股开盘冲高，大连热电、晋控电力、京能热力等涨停。下跌方面，CPO概念股继续调整，铭普光磁跌停。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市今日成交额7614亿，较上个交易日缩量384亿。板块方面，氟化工、HJT电池、传媒、免税等板块涨幅居前，CPO、减速器、复合集流体、PCB等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.22%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.37%。北向资金全天净买入12.3亿元，其中沪股通净买入12.67亿元，深股通净卖出0.36亿元。

后市展望：

市场当前估值已充分反映较多谨慎预期，市场中期机会仍大于风险，而且随着企业微观盈利逐步见底改善，相比上半年需要对业绩兑现和基本面改善领域增加配置权重。当前高增长领域相对稀缺，寻找基本面的拐点以及修复弹性可能是重要的投资思路。

在中报业绩预告和报告披露阶段，重点方向：1）基本面面临拐点并逐渐触底回升的复苏主线，如泛消费行业、中游制造和TMT的自下而上机会；2）受益产业政策支持且产业趋势向上的成长领域，包括科技软硬件和高端制造；3）中报业绩超预期或环比改善的高景气领域，如出口链等。

短期机会：

电力

今年是7月11日入伏，而且又是超长待机的40天。中央气象台继续发布高温橙色预警，并预计7月10日白天，北京东南部、河北南部、河南北部及浙江东部、福建东部等局地可达40℃以上。除了北方高温，南方地区近来的用电需求同样正在持续攀升。国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。

中长期机会：

人工智能

人工智能的发展路径从辅助人（为劳动力装备更多“智能资本”）、替代人（解决“鲍莫尔病”），终极形态可能是成为“人”（人工智能与人高度融合）。未来随着人工智能商业化加速落地，将催生上游新能源电力增量投资，中游带动智能算力基础设施补短板（芯片、液冷服务器等），而下游针对垂直领域训练的小模型（汽车、办公、医疗等）可能会更快发挥商业价值。

央企国改

2022年以来，在国内外经济下行压力加大、预期转弱背景下，国内稳增长成为重要抓手，均衡配置的重要性不断提升。作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下，无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重视。

策略方向：一、国家安全方面，主要为军工行业的央企；二、稳增长方面，主要是基建、房地产、金融、运输物流等央企；三、经济转型方面，和新基建相关的5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通等7大新兴领域。

热点聚焦：

1、高温天气拉动尖峰负荷创新高，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估

中国电力企业联合会预计2023年全国最高用电负荷约13.7亿千瓦，比2022年增加8000万千瓦。若出现长时段大范围极端气候，则全国最高用电负荷可能比 2022 年增加 1 亿千瓦。主要是南方、华东、华中区域电力供需形势偏紧。高温天气拉动尖峰负荷创新高，顶峰容量短缺激化电力供需矛盾，国内历经多轮电力供需关系紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。

2、大模型为自动驾驶技术带来新飞跃

7 月 6 日至 8 日，以“智联世界生成未来”为主题的第六届世界人工智能大会(简称 WAIC)在上海举办，今年大模型成为展会上热议的话题。随着大模型技术的不断成熟，摆在自动驾驶面前的两大“拦路虎”都有望得到解决。从智能产品价值来看，智能驾驶已成为用户购买智能汽车的 TOP 3 影响因素，对于购买电动车的用户而言，智能驾驶的先进性已经成为影响其决策的 TOP 2 要素。

3、大片争霸 暑期档开局即“爆”，2023 年暑期档票房破 60 亿元

数据显示，截至 7 月 9 日（晚上 22 点时 49 分），暑期档（6 月 1 日至 8 月 31 日）进程近半，总票房已达到 69.66 亿元。而《消失的她》《八角笼中》《变形金刚：超能勇士崛起》三部影片分列票房前三。值得一提的是，多部未定档前就受到市场高度关注的国产电影还未上映。从上映时间看，基本都集中在 7 月中下旬。

本文观点由研究团队：桂万荣（执业编号：A1050619050001）、周建魁（执业编号：A1050619120001）、胡俊民（执业编号：A1050621040001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）、金发（执业编号：A1050623040005）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！

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