临近年末，A股市场又来到了关键布局时刻。历史经验表明，每年12月到次年1月往往是孕育跨年行情的重要窗口期。随着近期政策基调明朗化，券商机构认为，当前市场已基本完成调整，跨年行情有望逐步展开。
一、政策环境有利，提振市场信心
本月中旬召开的中央经济工作会议为2026年经济工作定下积极基调。会议明确将继续实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，并强调要“发挥存量政策和增量政策集成效应”。这一政策定调对企业盈利改善和市场信心提升都构成有力支撑。
与此同时，美联储12月议息会议也传递出积极信号，2026年“宽松”仍是海外主要央行的主旋律。海外市场宽松的流动性和弱美元格局有望提振A股，中外政策环境的进一步明确为风险资产创造了良好的运行环境。
近期还有一项重要政策利好引起市场关注：保险机构权益投资风险因子迎来优化调整。持有超过3年的沪深300成分股风险因子从0.3下调至0.27，持有超过2年的科创板股票风险因子从0.4降至0.36。这一调整直接提升了险资权益资产配置意愿，预计将为A股带来超千亿增量长期资金。
二、市场震荡蓄势，酝酿新一波行情
从市场表现看，11月中旬A股突破4000点后出现回调，近期在3800点至4000点区间震荡蓄力。随着美联储降息落地、AI叙事并未边际恶化、年末资金重新入场抢筹，A股已止跌企稳。
从交易层面看，机构四季度“保收益降仓位”已接近尾声，岁末年初的再配置与资金回流有望改善市场流动性和活跃度。在政策预期上修、市场交投重新活跃的背景下，A股有望拾级而上并站上新高度。
三、科技成长主线或继续活跃
科技板块中，AI算力、商业航天等主题近期表现活跃。银河证券等机构指出，市场已进入跨年布局关键窗口。AI企业Mini Max近期通过港交所聆讯，成为成立不足四年即上市的首家通用AI公司，反映AI技术商业化落地进入快车道。
同时，半导体国产化进程也在持续推进。光力科技的国产化半导体划切设备已进入头部封测企业并批量销售，上峰水泥参股的粤芯半导体创业板IPO获深交所受理，显示国内半导体产业链国产化取得新进展。
机器人领域也迎来技术突破。江苏雷利灵巧手已迭代至第三代，单手指指尖力达12N、整手握持力80N，新增指节传感器实现精准控制，显示机器人核心部件国产化水平提升。
锂电产业链则掀起“锁单潮”。盛新锂能近期与中创新航签署2026-2030年锂盐采购协议，金额超200亿元。下半年以来，锂电产业链锁单频繁，主要因下游锂电池需求强劲，碳酸锂期货主力合约逼近11万元/吨，创一年半新高。
四、投资展望：春季行情有望提前启动
2026年“春季躁动行情”前置的可能性较高，由于2026年春节假期时间较晚，部分资金可能提前布局以占据先机。
从历史数据看，过去5年的跨年行情中，政策是核心驱动因素。跨年行情的启动时点呈现显著的“弱势行情前置启动”特征，轮动路径通常呈现从价值风格主导到成长风格接棒的动态平衡。
然而，投资者也需警惕市场风险。当前市场仍处于风格频繁切换阶段，国际贸易摩擦、政策落地效果、海外流动性收紧等因素都可能对市场造成影响。
在国内外政策环境向好、市场资金面改善的背景下，A股跨年行情正在酝酿。市场参与者在把握机遇的同时，也应密切注意风险因素，实现稳健投资。
上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。
以上观点由投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001
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