突然！强势拉升！短剧游戏板块大爆发

11 月 3 日，截至发稿，三大指数涨跌不一，沪指在银行、煤炭、油气开采等板块带动下率先探底回升，强势翻红。盘面上呈现明显分化，AI 算力、半导体芯片、消费电子等科技股持续调整，而游戏、短剧游戏、sora 概念、文化传媒、影视院线、AI 语料、华为欧拉、软件等 AI 应用股则逆势大涨。

其中，短剧游戏板块表现突出，盘中突然强势拉升并持续走强，板块指数大涨近 2%。盈新发展、吉视传媒、东方明珠、粤传媒等多股涨停，表现尤为亮眼。

一、多重利好催化

短剧游戏板块的爆发，离不开多重利好消息的刺激。

抖音集团近日发布了《成品漫剧业务合作指引》，为漫剧内容合作提供了更清晰的商业化路径。

该指引涵盖抖音集团产品，包含了从免费到付费、从对公机构到个人达人的多种合作模式。

小米也正式进军短剧领域，推出了名为“围观短剧”的免费短剧App。

不同于其他平台的看广告解锁剧集模式，该App不仅没有广告，还可以直接免费观看。

政策层面同样传来佳音。国家广播电视总局等部门联合发布“跟着微短剧来学法”创作计划第四批推荐剧目，推动微短剧在法治宣传等领域的应用拓展。

二、游戏行业景气度高企

短剧游戏板块的走强，也与游戏行业整体高景气度密切相关。

据中国新闻出版广播报和巨量引擎，2025年上半年漫剧上线超3000部作品，供给复合增速83%，流水增长12倍。全年市场规模预计将突破200亿元，相关企业数量高速增长，预计将突破数十万家。

大部分漫剧都用AI制作，最起码起到辅助作用。漫剧兼具短剧低成本、快速度等特点。据行业专家，漫剧制作周期10-13天，平均每部漫剧100分钟，制作时长1500-2500元/分钟，即制作成本15万-25万/部。（资料来源：证券时报网）

国金证券11月1日研报称，游戏行业维持高景气度，看好后续丰富产品储备继续驱动增长。

根据游戏产业报告数据，2025年第三季度，中国游戏市场实际销售收入为880.26亿元，环比增长6.96%，整体维持高景气度。

截至2025年10月份，年内下发的游戏版号数量已达1441款，超过2024年全年。（资料来源：上海证券报·中国证券网）

三、AI技术赋能

AI技术的应用已成为短剧行业发展的重要助推器。

据证券时报网报道，大部分漫剧都采用AI制作或至少起到辅助作用。

漫剧兼具短剧低成本、快速度等特点。据行业专家介绍，漫剧制作周期10-13天，平均每部漫剧100分钟。

华源证券认为，AI漫剧是AI重构内容生产范式的起步。

相较传统2D漫剧生产模式，AI模式以“大模型IP改编/剧本生成→图片/视频/语音等模型工业化流程制作”，效能显著提升且综合成本显著降低。

四、券商观点

AI漫剧供需双驱动产业高增长，看好AI底层技术持续迭代下，AI应用创新落地进度。

平台方持续投入创新内容形态，优质内容供给增加有望带来产业链交易机会。

华源证券指出，AI漫剧需构建LoRA小模型，上线剧目高增长本质是AI应用带动Token的消耗增长。

技术平台端（抖音/快手等）也愿意倾斜流量扶持。看好IP版权与工业化内容生产方；生产技术工具、渠道与流量平台。

短剧游戏板块的突然强势拉升，是多种利好因素共同作用的结果。在平台政策支持、巨头加码、爆款业绩验证和AI技术融合等多重利好的推动下，该板块有望继续活跃。

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