利好不断！11月盛会进入倒计时，人形机器人持续升温

近期，人形机器人板块表现活跃，周五再度走强，嵘泰股份、万向钱潮涨停，斯菱股份、东华测试、豪恩汽电等多股跟涨。随着政策支持加码、国内外技术突破加速、量产进程推进的多重共振，行业正迎来从研发试制向商业化规模生产的关键转折，机构普遍看好其长期投资价值。

政策层面的持续发力为行业提供了明确指引。在《“十四五”机器人产业发展规划》的引导下，我国机器人产业蓬勃发展，机器人整机产品性能质量显著提升、关键核心技术实现突破、应用场景从工业主导到向千行百业加速渗透、多个细分领域市场占有率位居全球前列。

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党中央国务院高度重视机器人产业发展，今年“智能机器人”被列入《政府工作报告》。与此同时，各地方政府纷纷出台相关政策措施，从创新平台构建、关键部件研发、应用场景开放、金融人才支持等多要素共同发力，推动智能机器人产业发展。2025年是“十四五”的收官之年，更是布局智能机器人发展方向的重要时期。

在此背景下，产业端的协同创新活跃。2025中国机器人产业发展大会将于11月10日至12日在上海跨国采购会展中心召开，主题为“构建开放协同的智能机器人产业发展生态”。

另外，在第八届长三角国际创新挑战赛具身智能专场暨2025人形机器人创新材料及高效驱动系统产业峰会上，上海沿沪宁区域30余家具身智能领域企业集中发布54项关键技术需求，涵盖人形机器人运动控制、柔性仿生材料、高效能源系统等领域，总需求金额达5013万元；“氢能无人机巡检”“机器人视觉导航系统”等4项长三角合作项目成功签约，总投资超千万。

技术迭代提速，量产门槛降低。海外方面，特斯拉在三季度业绩发布会上透露，OptimusV3计划于2026年一季度发布，虽首条百万台级生产线启动时间推迟至2026年底，但长期产能目标激进，Optimus4代将实现千万台级产能，5代更是剑指五千万至一亿台规模，马斯克直言其有望成为“有史以来最伟大的产品”。

国内企业同样多点开花。小鹏在10月24日的科技日活动中亮相第五代人形机器人，采用直腿行走方式，续航里程较传统屈膝行走提升一倍；宇树科技10月20日发布的新一代仿生人形机器人H2，搭载27个高自由度关节与自研M107关节电机。核心零部件国产化更推动成本大幅下降，国华智能推出的谐波旋转关节模组起售价仅999元，全尺寸人形机器人ODM价格低至14.99万元，显著降低行业创新门槛。

产业链布局持续完善，豪恩汽电凭借“感知+决策”一体化布局，已与智元、浙江人形等头部企业建立深度合作，其超声波雷达产品已在智元机器人上实现量产；乐聚机器人通过投资上下游企业、联合打造产线等方式，构建了覆盖关节、电机、操作系统的完整产业生态，并完成近15亿元Pre-IPO轮融资，启动IPO辅导。

行业前景与机构观点。中国传感器与物联网产业联盟发布《2025年人形机器人与传感器产业报告》，报告显示，人形机器人市场开启新周期，2024年至2030年预计以35%的复合增长率发展，2030年市场规模将达150亿美元。传感器作为机器人核心部件，单机成本占比20%-22%，据此测算，2030年人形机器人领域的传感器市场规模将超过30亿美元。

海通证券分析认为，人形机器人产业链涉及精密零部件、传感器、控制系统等多个环节，国内企业在部分关键环节已形成技术优势，未来随着下游应用场景拓展，行业景气度将持续提升。

中信建投研报称，人形机器人指数上涨，前期受市场风险偏好及验厂推迟传言等因素影响板块回调，随着利空情绪的消化，板块指数恢复上扬。特斯拉三季度财报电话会，OptimusV3生产线启动时间推迟至2026年底前，但量产指引积极，2026年底启动百万台级产能，最终目标是Optimus5.0实现年产0.5亿—1亿台。近期T链或将开启国内供应商交流考察，市场整体流动性宽松下，看好机器人重回科技成长配置主线。

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