集体狂飙！这一赛道突然爆发！

7 月 25 日，以 Sora 概念、华为昇腾、多模态 AI、智谱 AI、AI 语料等为代表的 AI 应用板块集体狂飙。这一行情的背后，是政策催化、技术突破与商业化提速的多重共振。具体来看：

一、政策与行业盛会密集催化，AI 应用进入落地加速期

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1、高层出席世界人工智能大会，释放战略支持信号

外交部宣布，高层将于 7 月 26 日出席 2025 世界人工智能大会开幕式并致辞。作为全球 AI 领域的顶级盛会，本届大会将展示 3000 余项前沿展品，包括华为昇腾 384 超节点真机、智谱 AI 的 GLM-4-Plus 大模型等 100 余款 “全球首发” 产品。政策层面的高度重视与产业生态的集中展示，为 AI 应用板块注入强心剂。

2、国产大模型技术突破，多模态能力再上新台阶

智谱 AI 在大会前夕发布 GLM-4-Plus 模型，其语言解析、长文本处理能力与 GPT-4 和 Llama3.1 相当，并推出国内首个面向 C 端的 AI 视频通话功能。同时，CogView-3-Plus 模型性能对标 MJ-V6 和 FLUX，成为国内首个通用视频理解模型 API。此外，OpenAI 计划 8 月推出 GPT-5，包含多模态功能（如视频生成），进一步打开产业想象空间。

3、商业化提速，AI Agent引领场景落地

广发证券最新报告指出，企业付费意愿显著提升，AI应用商业化节奏超预期。典型场景包括：

AI+企业服务：金蝶、鼎捷数智的AI+ERP方案预计2025年贡献收入1.4-1.5亿元，2027年突破5亿元。

AI+终端消费：WAIC智能终端馆将展示宇树、智元等具身智能机器人，灵伴科技AR眼镜实现“一句话切换虚拟屏幕”，消费端体验革命正在开启。

二、券商观点：从技术突破到场景落地，价值重估仍在途中

1、中信证券：AI 驱动生产力革命，管理软件与智能汽车成核心赛道

中信证券指出，AI 正从单点技术突破迈向更广泛的生产力落地阶段，广告、游戏、管理软件、智能汽车等领域已出现显著变革。管理软件因数据闭环、业务协同等优势，或成为 AI Agent 落地的最佳场景之一。智能汽车方面，L2 + 渗透率翻倍提升，智驾芯片与激光雷达需求激增，华为昇腾产业链受益显著。

2、中金公司：互联网行业进入新周期，AI 赋能广告与游戏效率提升

中金公司认为，AI 在广告领域的赋能已见成效，Meta 和国内厂商通过优化算法提升广告匹配效率；游戏行业受益于 “搜打撤” 模式创新，《三角洲行动》等产品日活突破千万。此外，即时零售、出海等方向与 AI 结合，有望打开新增长极。

3、华泰证券：Agent 商业化提速，垂直场景率先兑现价值

华泰证券强调，AI Agent 在 2025 年进入业绩收获期，数据复杂度低、幻觉容忍度高的场景（如营销、HR）将率先落地。例如，蚂蚁集团推出的智能体开发平台 “百宝箱”，已在文旅、零售等领域实现 “AI + 业务” 闭环。同时，算力需求长期上行，昇腾 384 超节点等硬件创新推动行业进入 “系统定义能力” 新范式。

4、海通证券：新消费赛道崛起，AI + 玩具与健身潜力凸显

海通证券看好 AI 与消费场景的深度融合，AI 玩具通过情感陪伴与教育功能打开低龄市场，AI 健身则通过个性化训练方案提升用户粘性。此外，短剧行业借助 AI 生成内容降低制作成本，红果短剧用户数持续攀升，出海潜力巨大。

当前 AI 应用板块正处于政策红利释放与技术突破的共振期，世界人工智能大会的召开与 GPT-5 等重磅产品的发布，将进一步强化市场对行业长期增长的信心。券商普遍认为，2025 年是 AI 应用落地开花之年，具备核心技术壁垒与场景化解决方案能力的企业，有望在新一轮产业变革中脱颖而出。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）