强势拉升！这些赛道或将爆发！

6月9日，三大指数集体走强，并购重组板块强势拉升。截至发稿，板块涨超1%，旗天科技、睿智医药20cm 强势涨停，罗欣药业、三佳科技10cm涨停，路桥信息涨超10%，华业智能、九芝堂、中润资源、迅捷兴等多股涨超5%，相关个股纷纷跟涨！反映资金对政策支持与产业整合逻辑的持续关注。

 

一、市场热度与政策红利共振

 

在政策持续加码与产业升级需求的双重驱动下，2025 年 A 股并购重组市场呈现爆发式增长。Wind 数据显示，今年以来共有 1600 余起并购重组事件，其中 86 起构成重大重组，较去年同期的 40 起增长超 115%。

 

这一现象的核心推动力来自政策端的制度创新：证监会 “并购六条” 明确支持 “两创”（科创板、创业板）板块公司并购产业链上下游资产，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》进一步优化审核流程，允许分期支付交易对价并拓宽融资工具，显著提升了交易灵活性。

 

政策护航下，两创板块表现尤为突出。截至发稿，科创板与创业板公司在 86 起重大重组中占比达 47.7%（41 起），远超去年同期的 25%（10 起）。

 

例如，科创板上市公司海光信息拟换股吸收合并中科曙光，通过整合算力产业链实现技术协同；创业板公司迈普医学收购易介医疗，切入高端介入医疗器械领域。

 

这类案例体现了政策引导资源向半导体、生物医药、新一代信息技术等新质生产力领域集聚的效果。

 

 

二、并购标的 “含新量” 与产业整合特征

 

标的科技成色显著提升。今年重大重组中，半导体、电子元件、生物医药等新兴行业占比超 60%，标的公司普遍具备核心技术或稀缺资产。

 

例如，华大九天收购芯和半导体，强化 EDA 软件全流程能力；慧博云通并购宝德计算机，补足服务器硬件研发短板。呈和科技控股映日科技，则通过成核剂技术与显示材料需求的结合，实现技术协同与市场拓展。

 

产业链整合呈现多维特征：

 

纵向补链：阳光诺和收购朗研生命，打通原料药与制剂生产环节，加速小核酸药物产业化；

 

横向协同：帝科股份收购索特材料，在光伏银浆与电子材料领域实现技术互补；腾景科技拟整合迅特通信，强化光模块与数据通信产业链竞争力。

 

 

三、近期案例与市场反应

 

上周（6 月 2 日 – 8 日）披露的部分并购重组案例凸显结构性机会：

 

1、孩子王（301078）：6 月 6 日公告以 16.5 亿元收购丝域实业 100% 股权，切入高端母婴护理市场。公告前一日股价最高价16.2元，创近三个月新高，资金流入显著，反映市场对消费升级与赛道整合的认可。

 

2、菲林格尔（603226）：6 月 3 日公告拟易主并复牌。实际控制人丁福如及其一致行动人以 7.88 元 / 股转让 25% 股份，菲林格尔控股以 6.73 元 / 股转让 27.22% 股份，交易完成后金亚伟将成为新实控人。6 月 4 日复牌后连续四日涨停，周五收盘报 10.93 元，较复牌前涨幅达 32.97%。

 

3、海泰发展（600082）：6 月 5 日公告筹划收购知学云控股权。拟以现金购买知学云（北京）科技股份有限公司控股权，标的聚焦 AI 数智化学习解决方案，曾于 2021 年启动科创板辅导。6 月 6 日一字涨停，周五收盘报4.53元，创阶段新高。

 

4、邦基科技（603151）：6 月 4 日公告停牌筹划收购。拟收购山东北溪农牧 100% 股权及派斯东畜牧 80% 股权，交易尚处论证阶段。停牌前一日（6 月 4 日）股价涨停，市值升至 28.76亿元。

 

 

四、券商观点

 

机构普遍看好并购重组的长期价值：

 

1、国泰君安指出，政策驱动下并购重组活跃度将持续提升，看好半导体、生物医药等硬科技领域的整合机会。

 

2、国金证券强调，重组股往往具备超额收益，尤其是新兴产业中的横向整合与传统行业的转型升级案例。

 

3、中金公司认为，产业并购正从套利逻辑转向价值创造，央国企市值管理与未上市优质资产证券化值得重点跟踪。

 

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）