国产替代万亿风口已至，谁将称王？

国产替代是指通过自主研发、技术突破和产业链整合，逐步实现关键领域产品、技术和服务的本土化替代，核心目标在于降低对外部供应链的依赖，提升国家产业安全与科技自主权。当前，全球科技竞争加剧，半导体、工业软件、高端装备等领域的“卡脖子”问题凸显，国产替代已成为中国产业升级的必由之路。

 

从政策导向看，《中国制造2025》《十四五规划》等文件均将关键核心技术攻关列为重点，大基金三期注资3440亿元、信创产业2027年100%替代目标等举措，进一步强化了国产替代的战略地位。

 

 

一、国产替代覆盖的核心板块

 

1、半导体设备与材料

 

现状：2025年半导体设备国产化率目标25%，刻蚀机、薄膜沉积设备等领域突破显著。

 

驱动因素：全球晶圆厂设备支出达1232亿美元（SEMI数据），中国大陆占比超1/3，叠加关税政策推动国产设备成本优势凸显。

 

2、工业软件与操作系统

 

现状：EDA工具、CAD/CAE软件国产化率不足20%，但政策要求2027年前完成200万套工业软件更新。

 

3、高端装备制造

 

领域：五轴联动机床（科德数控自主化率95%）、RV减速器（双环传动国产化率突破60%）。

 

政策支持：大规模设备更新政策推动工业自动化需求增长3.3%。

 

4、生物医药与医疗器械

 

进展：联影医疗5.0T MRI国产化率25%，百济神州PD-1单抗海外销售占比60%。

 

政策红利：三甲医院国产设备采购占比不低于40%，CAR-T疗法纳入医保后渗透率提升200%。

 

5、信创产业

 

范围：服务器、芯片、操作系统、数据库等全面替代，奔图打印机凭借自主技术实现全球销量增速第一。

 

二、近期利好消息催化

 

1、政策加码

 

国家集成电路产业投资基金三期注资3440亿元，重点支持设备/材料研发。

 

信创产业2027年100%替代目标倒逼政府、企业加速采购国产产品。

 

2、技术突破

 

半导体：28nm光刻机实现突破，士兰微SiC芯片量产在即。

 

工业软件：华大九天EDA工具覆盖14nm工艺，打破国际垄断。

 

3、市场需求激增

 

半导体设备：全球晶圆厂扩产周期下，国产设备需求持续增长。

 

医疗设备：高端影像设备（联影医疗）国产替代空间超70%。

 

4、国际环境倒逼

 

英伟达限制AI芯片出口中国，国产AI芯片（寒武纪、海光信息）加速填补空白。

 

 

三、券商观点：自主可控逻辑强化

 

1、东吴证券

 

核心观点：对等关税政策推动半导体设备国产替代加速，成熟制程设备因价格优势率先突围，先进制程设备国产化率有望提升。

 

2、中信证券

 

核心观点：海外限制倒逼国产AI芯片崛起，2025年国产芯片占比有望升至40%。

 

3、东莞证券

 

核心观点：维持半导体板块超配，把握外部扰动中的确定性机会。

 

国产替代已从“政策驱动”转向“市场+技术双轮驱动”，在政策红利、技术突破与市场需求三重共振下，相关板块具备长期配置价值。投资者需关注技术落地节奏与估值匹配度，把握“自主可控”浪潮中的结构性机遇。

 

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）