国产算力双雄合体，A股巨无霸并购重组来了

昨夜，A股突然炸响一颗核弹！海光信息官宣换股吸收合并中科曙光，两大“中科系”巨头合体，直接刷新A股并购重组史！

 

这不仅是新版《重组办法》落地后的首单首单上市公司之间吸收合并交易，更标志着A股并购重组的春天，真的来了！

 

并购江湖新玩法：A股首例“A吃A”吸收合并来了

 

先给不熟悉资本运作的读者科普一下：所谓“吸收合并”，简单说就是A公司把B公司“吞并”，B公司退市，A公司继续存续。

 

这次海光信息合并中科曙光，堪称A股并购市场的“高阶操作”——两家都是巨无霸级科技巨头，海光信息市值3000多亿，中科曙光市值900多亿，妥妥的“强强联手”。

 

更值得玩味的是，这两家公司本就同根同源。中科曙光实控人是中科院计算所，海光信息的大股东是中科算源（持股27.96%），而中科算源正是中科院计算所100%控股的平台。

说白了，这是中科院系内部的一次资源整合，目的是把“国产CPU+AI芯片”两大核心资产装进同一个篮子。

 

政策东风加持下，A股并购重组进入“狂飙模式”

 

这次并购的时机选得相当微妙。5月16日，证监会刚修订完《重大资产重组管理办法》，明确提出“支持上市公司之间吸收合并”，结果10天后，首单案例就落地了。监管层的态度已经写在脸上：鼓励产业整合，尤其是硬科技领域的强强联合。

 

此外，小编注意到一个细节：并购重组新规取消了“净利润指标”限制，以前并购重组卡壳的很多案例，都是因为标的公司盈利波动导致不达标。现在这条红线没了，等于给并购市场松了绑，A股并购重组的春天，真的来了！

 

合并背后：或是一场精心策划的“三赢”局

 

1. 产业链整合：1+1>2的化学效应
海光信息的主业是CPU和DCU芯片（AI芯片），中科曙光的主业是高端计算机和存储设备。合并后，从芯片设计到整机制造的产业链彻底打通，客户订单、研发资源、销售渠道都能共享。用句时髦的话说，这叫“垂直整合，打造生态闭环”。

 

2. 避免同业竞争：中科院系的“瘦身计划”
中科院旗下科技企业众多，之前就因同业竞争问题被监管关注。这次合并，相当于把中科曙光这个“亲儿子”装进海光信息，既解决了潜在的合规风险，又让海光信息的资产规模和盈利能力直接跃升一个台阶。

3. 提升估值：央国企科技巨头的“市值管理术”
海光信息去年营收91亿，净利润19亿；中科曙光去年营收131亿，净利润19亿。合并后，新公司营收将突破200亿，净利润超30亿，妥妥的科技巨头。