逆势大涨！又一新消费赛道火了！

4月24日，宠物经济板块强势上涨，截至收盘，天元宠物20cm强势涨停，中宠股份、依依股份10cm涨停，乖宝宠物、路斯股份、科拓生物涨超10%，贝仕达克、百合股份、贝因美涨超5%，相关个股纷纷跟涨，表现十分亮眼！

今年以来，以“宠物双雄”乖宝宠物、中宠股份为代表的新消费板块个股持续走强，叠加卫龙、泡泡玛特等品牌表现亮眼，凸显市场对具备“稀缺性增长逻辑”的消费标的青睐。

一、核心驱动因素分析

业绩高增长验证行业景气度

1、中宠股份：2024年营收44.6亿元（+19.15%），净利润3.94亿元（+68.89%）；2025年一季度营收11.01亿元（+25.41%），净利润9115.53万元（+62.13%）。

2、乖宝宠物：2024年营收52.45亿元（+21.22%），净利润6.25亿元（+45.68%）；2025年一季度自主品牌弗列加特线上销售额同比激增140%。

业绩增长主要受益于自主品牌占比提升（乖宝自有品牌占比从40.6%升至63.4%）及线上渠道放量（抖音、拼多多等新电商增速亮眼）。

二、行业趋势：消费升级与结构性机遇

1、情感经济+科学养宠：独居青年与银发群体推动宠物“家庭成员化”，单只宠物年均消费较2020年增长45%，高端主粮（如无谷粮、冻干粮）及智能设备（喂食器、健康监测）需求爆发。

2、国产替代加速：宠物食品领域，国产品牌通过主粮升级（主粮占比从62.4%升至67.6%）抢占外资份额；医疗领域，国产猫三联疫苗打破进口垄断，价格低30-50%。

3、政策红利：宠物医疗连锁化率超40%，《宠物诊疗机构管理办法》等政策推动行业规范化，加速淘汰中小不规范企业。

银河证券预测，我国宠物行业规模2024年超3000亿元，2027年将突破4000亿元，年复合增长率超10%。食品（占比52.8%）与医疗（占比28%）为两大核心赛道，未来增长引擎包括主粮高端化、线上渠道渗透及疫苗国产化。

三、券商观点：聚焦龙头与结构性机会

1、银河证券：看好主粮升级、连锁医院扩张及疫苗替代。

2、西部证券：看好相关企业全球化产能布局优势，海外业务有望持续增长。

3、华泰证券：认为宠物经济具备“情感经济+消费升级”双重属性，龙头股业绩稳健，长期价值凸显。

宠物经济板块的高景气度源于消费升级与国产替代的双重逻辑，龙头公司凭借品牌力、渠道创新及技术壁垒，持续兑现业绩高增长。随着行业规模向4000亿元迈进，具备“稀缺性成长”属性的标的或将继续引领新消费板块的结构性行情。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（25）