全球半导体晶圆厂产能持续扩充，部分制程产能吃紧酝酿涨价氛围

      一、SEMI：全球半导体晶圆厂产能预计2024年增长6%，2025年增长7%

根据SEMI最新《世界晶圆厂预测报告》，全球半导体制造产能预计将在2024年增长6%，并在2025年实现7%的增长，达到每月晶圆产能3370万片的历史新高（以8英寸当量计算）。

5纳米及以下节点的产能预计在2024年将增长13%，主要受数据中心训练、推理和前沿设备的生成式人工智能的驱动。为了提高处理效率，包括英特尔、三星和台积电在内的芯片制造商准备开始生产2nm GAA（Gate All Around）芯片，在2025年将总的先进产能增长率提高17%。

资料来源：SEMI，平安证券研究所

二、晶圆代工市场冷热分明，部分特定制程价格补涨、先进制程正酝酿涨价

TrendForce信息，中国大陆6.18促销节、下半年智能手机新机发表及年底销售旺季的预期带动供应链启动库存回补，对Foundry产能利用率亦带来正面影响，运营正式度过低谷。

受惠于IC国产替代，中国大陆Foundry产能利用复苏进度较其他同业更快，甚至部分制程产能无法满足客户需求，已呈满载情况，且因下半年进入传统备货旺季，产能吃紧情境可能延续至年底，使得中国大陆Foundry有望止跌回升，甚至进一步酝酿特定制程涨价氛围。

台积电在AI应用、PC新平台等HPC应用及智能手机高端新品推动下，5/4nm及3nm呈满载，今年下半年产能利用率有望突破100%，且能见度已延伸至2025年；随着海外扩厂、电费涨价等成本压力，台积电计划针对需求畅旺的先进制程调涨价格。

资料来源：TrendForce，平安证券研究所

三、OLED材料市场将恢复增长，预计在2024年突破20亿美元大关

据Omdia最新报告，全球OLED材料市场在经历了近年的低迷之后，即将迎来复苏,主要原因为：1）今年大尺寸WOLED/QD OLED的OLED材料需求将大幅增加；2）苹果最新iPad对OLED材料带来全新需求；3）中国制造商增加OLED材料的消耗，以满足当地显示面板市场的需求。

资料来源：Omdia，平安证券研究所

一周行情回顾—-指数涨跌幅

上周，美国费城半导体指数有所下跌，中国台湾半导体指数有所上涨。6月21日，美国费城半导体指数为5538.70，周跌幅为1.06%，中国台湾半导体指数为623.87，周涨幅为4.96%。

资料来源：iFind，平安证券研究所

资料来源：iFind，平安证券研究所

上周，申万半导体指数上涨3.08%，跑赢沪深300指数4.38个百分点；自2023年年初以来，半导体行业指数下跌12.65%，跑输沪深300指数2.93个百分点。

资料来源：iFind，平安证券研究所

资料来源：iFind，平安证券研究所

风险提醒：

1、供应链风险上升。中美关系的不确定性较高，美国对中国科技产业的打压将持续，全球半导体行业产业链更为破碎的风险加大。半导体产业对全球尤其是美国科技产业链的依赖依然严重，被”卡脖子”的风险依然较高。

2、政策支持力度可能不及预期。半导体产业正处在发展的关键时期，很多领域在国内处于起步阶段，离不开政府政策的引导和扶持，如果后续政策落地不及预期，行业发展可能面临困难。

3、市场需求可能不及预期。如果经济复苏较为迟缓，计算、存储和通信等领域市场需求增长可能受到冲击，上市公司收入和业绩增长可能不及预期。

4、国产替代可能不及预期。如果客户认证周期过长，国内厂商的产品研发技术水平达不到要求，则可能影响国产替代的进程。

 资料来源：平安证券2024年6月22日《全球半导体晶圆厂产能持续扩充，部分制程产能吃紧酝酿涨价氛围》2024年6月30日德讯证顾整理(7)

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