晨会纪要：业绩预告落地叠加政策预期升温，春季躁动行情有望开启

       一、宏观

国家统计局：制造业PMI结束连续3个月回落

1月31日，国家统计局公布了1月份的制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上个月上升了0.2%，表示制造业已经结束了连续三个月的下滑，景气水平开始回升。随着稳增长政策的逐步实施，中国经济在年初就展现出平稳的开局。

制造业、非制造业和服务业的PMI指数都呈现出上升趋势，这表明在政策持续发力、内部经济活力不断增强的大背景下，经济企稳向好的态势已经全面确立，高质量发展之路已经铺平，一个良好的开端为全年的稳定增长打下了坚实的基础。

二、策略

昨日两市低开低走，午后市场加速下行，截止到收盘深成指、创业板指均刷新阶段新低，虽然当前市场环境复杂，但仍然存在投资机会。

首先，流动性方面，为了给GDP托底，今年注定流动性要大放水，这将为股市提供资金支持，其次，通过近期业绩预披露可以看出很多优秀的头部企业依然维持较好的增长，估值也回归到合理区间，进一步大幅杀跌的可能性较低。

随着年报业绩预告披露落地，A股市场正进入经济数据和业绩真空期，随着年初政策预期升温，春季躁动行情有望开启，因此，投资者应动态把握投资机会，在市场下跌不断配置，蓄势待发。

三、热点研究

生态部研究制定美丽中国建设成效考核指标体系和考核办法

生态环境部于1月30日表示，建设美丽中国是一项长期且复杂的任务，需要分阶段、有计划地系统推进。为了加速推进这一任务，生态环境部正在与有关部门共同建立实施体系和推进机制，并加强工作调度和跟踪评估。

同时，他们正在研究制定美丽中国建设成效的考核指标体系和考核办法，以确保在“十五五”期间能够平稳过渡并与污染防治攻坚战的成效考核工作有序衔接。

高股息资产通常意味着稳定的业绩、减少的资本开支、良好的现金流状况、稳定的分红以及较低的估值。这些资产还具备较强的抗风险能力。在公用事业中，水电和燃气均具备这些特征，而在环保板块中，水务和垃圾焚烧也具备这些特征。

四、行业研究

农业：一号文件将于近期发布

农业农村部于2月29日在北京召开种业振兴行动部门工作协调机制全体会议，通报了种业振兴行动的工作进展，并研究制定了2024年的重点工作计划。会议强调要深入推进种业振兴行动，进一步细化2024年的路线图和任务书，确保各项工作的顺利实施。

值得注意的是，每年的中央一号文件通常在1-2月发布，这份文件是全年农业产业政策的重要指导。这些文件通常关注土地改革、粮食安全和种业振兴等核心议题，为全年的农业发展提供重要的指导。