12.12晨会纪要：多模态AI风口持续火热，新能源汽车迎利好催化

一、宏观
据新华社消息，近日，中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作。

会议提出“我国经济回升向好”，明确明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。并提出“形成消费和投资相互促进的良性循环”“持续有效防范化解重点领域风险”。

多位专家分析，2024年将继续加大宏观调控力度，宏观政策将保持连续性和稳定性，这将有助于改善社会预期、提振市场信心。预计2024年GDP增速将保持在5.0%左右，经济内生增长动能有望进一步增强，重点领域风险将得到有效防范化解。
工业和信息化部、财政部、税务总局发布关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告。2024年1月1日起，申请进入《减免税目录》)的车型，需符合新能源汽车产品技术要求。

其中，换电模式车型还需提供满足GB/T 40032《电动汽车换电安全要求》等标准要求的第三方检测报告，以及生产企业保障换电服务的证明材料。

企业自建换电站的，需提供换电站设计图纸和所有权证明；委托换电服务的，需提供车型、换电站匹配证明、双方合作协议等材料。2024年1月1日至2024年5月31日为过渡期。
二、策略
12月政治局会议对经济政策的定调整体偏积极，预计经济工作会议的具体措施将继续加力，重点领域风险化解进程也将加快，市场的底部正在不断夯实。

具体而言，一方面，此次中央政治局会议对于经济政策的定调依然积极，政策将以进促稳，因时而动，预计经济工作会议提及的具体措施将继续加力，重点领域的风险化解进程也将加快，科技创新在产业体系和供应链中的作用是重要看点，支持经济先立后破；另一方面，当前经济依然处于低斜率复苏的状态，宏观数据仍处于正常波动范围内，在政策的持续加力显效下，料经济形势将稳中趋好。
重点留意①新能源车；②传媒/教育/游戏等受益AI；③芯片半导体；④AIGC概念；⑤医药；⑥消费电子概念。
三、热点研究
多模态AI：Gemini 引爆多模态 AI 概念，多模态发展加速
当地时间 12 月 6 日，谷歌宣布发布其目前功能最强大的人工智能模型 Gemini1.0。Gemini 是基于Transformer decoder 构建的原生多模态大模型，目前有三个版本：功能最强大的 Gemini Ultra，适用于多任务的最佳模型 Gemini Pro 和适用于端侧设备的 Gemini Nano，Pixel 8 Pro 成为全球首款搭载 Gemini Nano 的智能手机。
Gemini Ultra 在 MMLU（大规模多任务语言理解数据集）测试中首次超越人类专家，在 32 个多模态基准中取得 30 个 SOTA，可以泛化并无缝理解、组合和操作不同类型的信息，同时识别理解文本、图像、音频、视频和代码五种信息。
据财联社报道，谷歌旗下的人工智能助手 Bard 已添加了部分 Gemini1.0 模型的技术，明年年初有望完全融入。多模态技术可以提高人机交互的效率和质量，用户可以更自然、更直观地与计算机进行交互。

作为多模态应用重要场景的机器人领域方面，多模态技术可以帮助机器人实现更加精确、高效、协调的动作控制，从而提高机器人的工作效率和质量。
此前，谷歌大模型 PaLM-E 驱动的机器人可以执行长跨度任务、执行规划任务、在给定图像的情况下讲述笑话等，Gemini 有望应用于完善机器人任务层的实践当中，推动人形机器人等细分产业加速商用，相关领域公司望迎来机遇。
 四、行业研究
新能源车：电动车下半场已至，把握智能网联新机遇
汽车行业延续高景气。2023年前三季度，中央及地方政府出台新一轮新能源下乡及汽车消费购物节活动等政策组合拳持续发力，进一步提升市场活跃度，促进潜在购买力持续释放，带动上游零部件行业订单增长。

国内宏观经济温和回暖，物流行业企稳回升带动货车销量增长，在多方利好的背景下，汽车行业2023年前三季度景气度持续回暖，并有望延续至2024年。
汽车出口端表现亮眼，新能源产业高增长基调不变。依靠国内汽车产业链优势及持续提升的品牌实力，汽车行业在出口端表现亮眼，有望成为新一轮增长点。

当前国内经济温和回暖，出口端进入放量阶段，叠加新能源产业景气上行等多方利好因素，我们预计2024年汽车销量将达到2988万辆，同比增长约3%；新能源汽车销量约为1150万辆，同比增长约25%。
电动车下半场已至，智能网联发展驶入快车道。2023年以来，针对智能网联汽车的相关政策频出，有望催化国内高阶智能驾驶的研发和落地进程。

智能驾驶涵盖多领域协同，产业链迎来快速发展。随着国内逐步开展L3、L4级自动驾驶的试点工作，具备高阶智能辅助驾驶的特斯拉FSD有望加快进入中国市场进程。

华为赋能汽车智能化发展，配套产业链或将迎来估值重估。华为依靠多年在ICT及消费电子领域积累的领先技术及渠道优势，赋能汽车行业智慧出行领域。问界系列销量火热，反映消费者对于华为附加值的认可，华为汽车相关配套产业链或将迎来估值重估。

未经允许不得转载：德讯证顾 » 12.12晨会纪要：多模态AI风口持续火热，新能源汽车迎利好催化