【午评】大盘震荡分化，三大指数涨跌不一

盘面解析

大盘窄幅震荡   题材板块抛压较大

德讯证顾观点：平台整理期   调仓换股  

大盘震荡分化，三大指数涨跌不一。光伏概念集体反弹，BC电池方向领涨。光刻机概念股继续活跃。煤炭股盘中走强。“龙概念”集体大跌，前期人气高标均出现较大程度的跌幅。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。

在海外流动性出现新拐点之际，大盘将迎来系统性修复机会。A股市场中，外资在紧缩周期中对机械、消费者服务、电子、医药和建材等板块减持较多，同时也有更大的修复弹性。自海外流动性趋紧开始，外资对电讯业、医疗保健业、金融业以及地产建筑业的减持较多。AI算力需求激增，算力调度调优重要性凸显。

算力调度主要负责算力需求侧和供给侧的匹配。需求侧，AI大模型带来了大量算力需求，同时应用端自动驾驶、人脸识别、智能制造等各类新兴业务对算力提出了灵活便捷、按需匹配的新要求。供给侧，多政策支持多元化算力供给，“东数西算”工程也提出了实现算力资源跨区域调度的需求。

随着未来算力资源加速增长，算力调度需求也将随之激增。同时，AI大模型的复杂性以及高算力成本，亟需提高GPU利用率释放算力，进而产生算力调优需求。

AI应用与AI硬件之间的螺旋演进充分诠释了“比尔安迪”这一长期以来推动科技产业进阶的基本定律，有望加速手机、笔电等终端的换机周期，消费电子行业在低库存下的景气改善显著。电讯业、金融业和能源业龙头公司外资减持比例最高，后续修复弹性也更大。(7)