【德讯收盘评论】三大指数探底回升，数据要素领涨

大盘全天探底回升，三大指数仍收跌，沪指相对偏强。盘面上，AI概念股集体反弹，其中数据要素方向领涨，中原传媒、浙数文化、安妮股份等涨停；算力概念股震荡走强，鸿博股份涨停，首都在线、铜牛信息涨超10%；信创概念股尾盘拉升，南凌科技、英飞拓、竞业达涨停。SPD概念股继续活跃，开开实业、英特集团涨停。中字头个股午后走强，中远海科、中钢国际涨超5%。券商股冲高回落，首创证券一度涨停，红塔证券跌超5%。下跌方面，地产股全天低迷，天房发展、深振业A跌停。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额7419亿，较上个交易日缩量216亿。板块方面，数据确权、算力租赁、网络安全、信创等板块涨幅居前，汽车整车、房地产、CRO、银行等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.34%，深成指跌0.5%，创业板指跌1.02%。北向资金全天净卖出46.63亿元，其中沪股通净卖出19.86亿元，深股通净卖出26.77亿元。

后市展望：

短期回调并非意味着反弹结束，投资者信心仍待提振，后市机会大于风险。A股市场经历回调后，沪深300估值再度回调至前期低位附近，处于历史低位，对应股权风险溢价重新接近历史均值上方0.9倍标准差的水平，估值较低。

从后市看来，虽然不排除情绪影响下市场短期仍有波动风险，但下行空间十分有限，只要政策应对得当，当前位置机会大于风险，近期调整并不改变下半年偏积极的预期。

短期机会：

证券

未来围绕投资端的资本市场改革进程将会加速。当前券商板块存在两大超预期因素：1)目前市场更关注的是交易端等短期活跃市场的政策，对更有利于券商业绩的投资端改革相关政策预期不足；2)目前市场仅把券商作为市场上涨的Beta，并未充分认知资本市场改革对券商业绩的影响。

中长期机会：

人工智能

人工智能的发展路径从辅助人（为劳动力装备更多“智能资本”）、替代人（解决“鲍莫尔病”），终极形态可能是成为“人”（人工智能与人高度融合）。未来随着人工智能商业化加速落地，将催生上游新能源电力增量投资，中游带动智能算力基础设施补短板（芯片、液冷服务器等），而下游针对垂直领域训练的小模型（汽车、办公、医疗等）可能会更快发挥商业价值。

央企国改

2022年以来，在国内外经济下行压力加大、预期转弱背景下，国内稳增长成为重要抓手，均衡配置的重要性不断提升。作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。当下，无论是对经济的重要性还是二级市场的投资价值，央企都值得重视。

策略方向：一、国家安全方面，主要为军工行业的央企；二、稳增长方面，主要是基建、房地产、金融、运输物流等央企；三、经济转型方面，和新基建相关的5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通等7大新兴领域。

热点聚焦：

1、公安部：严打“AI换脸”诈骗犯罪提高全社会信息安全防护意识和能力

数据安全面临诸多挑战。数据安全治理已成为贯彻落实总体国家安全观、守住数据要素流通交易红线和底线、保障企业数字化转型的重要保证。“保护公民个人信息不受侵害，是网络时代公安机关必须做好的一道‘必考题’，也是每一名公民个人必须认真面对的一道‘必考题‘。”8月10日，公安部召开新闻发布会，通报全国公安机关持续依法重拳打击治理侵犯公民个人信息违法犯罪行为的有关情况，公安部新闻发言人李国忠在发布会上表示，包括保护公民个人信息安全在内的网络安全，事关每一个上网群众的总体安全，必须共同提高全社会的安全防护意识和防护能力。

2、破解确权难题多地探索数据要素市场化路径

多地在尝试公共数据的授权运营。公共数据授权和运营的底层逻辑，应当以公共数据的要素形态为核心，必须与实体经济深度融合，通过与具有数字知识和技能的劳动者相结合，特别是在算力和算法的驱动下，进入生产过程，并产生新的生产函数，转化为重要的生产资源或工具，并融入到生产、分配、流通、消费和社会服务管理等各个环节，才能真正释放公共数据的要素价值。

3、2023世界机器人大会将于8月16日至22日在北京举办

世界机器人大会搭建国际交往合作平台，致力于成为产业推动加速器、技术引领风向标，世界机器人大会为全球科技界、产业界搭建了沟通协作、开放共享的交流合作平台，大会将持续努力，在引领学术创新、深化技术交流、拓展应用场景、推动产业落地等方面不断深耕，推动机器人产业加速创新发展。

本文观点由研究团队：桂万荣（执业编号：A1050619050001）、周建魁（执业编号：A1050619120001）、胡俊民（执业编号：A1050621040001）、蔡满强（执业编号：A1050621040002）、朱小飞（A1050621070003）、金发（执业编号：A1050623040005）编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！

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