【机会研判】CPO概念牛市持续大热，光通信产业链全线爆发

上午市场强势震荡分化，三大指数涨跌不一，深成指涨0.42%，沪指和创业板指微跌。

虽然指数表现不怎么样，但是个股涨多跌少，而且两市成交量再次明显放大（今日有望突破万亿成交），市场做多信心继续提升，午后大盘有望进一步走强，6月全面反弹正在展开了。

板块方面，CPO概念引导的AI概念股牛市再次掀起涨停潮，汽车零部件、高压快充等为代表的新能源产业链也持续大反弹，此外，PCB、先进封装等半导体芯片板块表现同样可圈可点。具体解读如下：

 1、CPO概念股再次大涨创新高，并带领光模块、光元器件、光芯片、通信设备、算力租赁等光通信产业链全线爆发，技术面看板块下一波上涨行情已经启动，后市有开启主升浪加速上涨趋势。

消息面上，人工智能快速发展，带来算力需求的指数级增长。
根据国际权威数据调研机构IDC与浪潮信息联合发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》，2022年国内智能算力规模达到268EFLOPS，超过通用算力规模。预计未来5年中国智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。

1、政策面上，为了推动当地AI产业发展，各地出台了众多的支持政策。

近期，上海发布《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》，支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设。
北京发布《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》及《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》两项政策文件，推动算力芯片自主可控研发、实施算力伙伴计划。
深圳发布的《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024年）》强化智能算力集群供给能力，聚焦智能算力芯片攻关。
 政策助力和AI催化下，算力成为AI+数字经济共振受益方向。
高算力需求下的超高能耗，是阻碍人工智能商业化的最大痛点。CPO能大幅降低能耗，从而降低成本，有望成为解决方案之一。

中信建投表示以ChatGPT为代表的AIGC快速发展，对网络端也催生了更大带宽需求。无论是训练侧还是推理侧，对光模块的需求都较为强劲。800G光模块量产窗口已至，叠加AIGC带来的竞赛，北美各大云厂商和相关科技巨头均有望在2024年大量采购800G光模块。

2、汽车零部件、充电桩等为代表的新能源板块持续走高，在政策面和估值面以及技术面超跌等多重利好因素共振刺激下，后市有望继续走强。

消息面上，商务部指导千县万镇，开展新能源车促销活动，鼓励企业推动适销对路车型下乡，推动售后服务网络及充电基础设施建设。

国金证券认为，政策加持下汽车销量有望增强，汽车市场将进一步下沉，加速电动化。

华安证券指出，此次汽车促消费活动预计以地方财政补贴与渠道促销为主。汽车消费政策接踵而至，行业景气度加速恢复。后续汽车促消费活动细则，以及新能源汽车购置税减免细则落地后，将有效拉动新能源汽车的销量，迎来行业向上周期。

此外，新能源板块反弹还有一个重要利好推动，那就是周五特斯拉股价再度上涨，连续第11个交易日走高，追平了最长连涨纪录。自5月24日以来，在一系列利好消息的推动下，特斯拉股价已累计上涨约35%！马斯克周五重申，特斯拉的市值有朝一日可能超过苹果和沙特阿美之和。

3、PCB、先进封装、半导体设备等半导体芯片板块表现也格外抢眼，消息面上，据《科创板日报》报道，在6月6日的台积电股东常会上，台积电证实近期AI订单需求突然增加，先进封装需求远大于现有产能，公司被迫紧急增加产能。

英伟达等HPC客户订单旺盛，客户要求台积电扩充CoWoS（晶圆级封装）产能，导致台积电先进封装CoWoS产能吃紧，缺口高达一至二成。