MSCI中国指数未来3—6个月有10%上升空间

瑞银中国股票策略研究主管王宗豪认为，MSCI中国指数未来3—6个月有10%上升空间，其中包括7%的上市公司利润增长及一定程度的估值提升。

他认为，随着美联储未来的降息，资金将流向新兴市场。同时，国内按揭利率有望下调，将通过金融市场逐步传导至实体经济，促进降低综合融资成本，对股市估值提供支撑。因而，他整体看多中国股市。

王宗豪认为，股市上涨的动力主要来自于企业净资产收益率的提升以及盈利的增长。目前产业经济处于转型阶段，科技创新推动传统产业创新，颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，企业净资产收益率的提升将是股市最大驱动力。

王宗豪表示，提升净资产收益率，主要有三种途径：

一是从地产、基建投资驱动经济增长，转向高端制造驱动经济增长；

二是企业注销式回购及分红力度提升，净资产收益率也逐步提升；

三是随着整体融资环境不断改善，上市公司有望提升杠杆，行业并购不断涌现，市场份额向头部企业集中，落后产能淘汰，驱动股市上涨。

高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，鉴于市场仍位于低位，不仅外资对中国股市持仓较低，中国境内公募基金持有现金的比例也较高。如果未来中国股市的整体回报得以提升，会有更多外资回流。

此外，摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝认为，目前中国股票市场有两大积极因素，分别是盈利增长与积极回购。配置方面，该公司看好高股息、低估值龙头及AI板块。

文章内容仅供参考，不构成投资建议！（22）