光伏之后，这个新能源产业也有望加速出海

        3月29日盘中，A股氢燃料电池概念股异动拉升。
消息面上，据媒体3月28日报道，科技部问斌在北京氢能产业大会上表示，我国已初步打通氢能的“制-储-输-用”全产业链，下一步将重点强化氢能基础与应用基础研究。
前几日央视报道称，我国首次实现固态氢能发电并网，国家重点研发项目固态氢能发电并网率先在广州和昆明同时实现，这也是我国首次将光伏发电制成固态氢能应用于电力系统。
此外，值得注意的是，据国盛证券研报，中东地区大多数国家都拥有丰富的太阳能，具备绿氢生产的地理优势，其中沙特的氢能布局推进较快。2021年10月，沙特提出计划至2030年生产和出口400万吨左右的氢气。
申万宏源指出，近期中东局势趋好，拥有丰富风光资源禀赋的中东将发展可再生能源成为自己发展愿景，而我国正好利用自身夯实的制氢设备制造+基础设施建设实力来填补中东的这一需求，使得更多氢能项目能够出海，并进一步拉动国内氢能产业链的需求。
能源装备有望加速出海
据申万宏源研报，中东是全球油气资源最丰富的地区，因此其发电结构也非常依赖化石能源。

从中东地区2000—2021年发电量结构来看，天然气发电是该地区最主要的发电量来源，占比一路提升，至2021年占比超过71%。

其次为石油发电，占比2000年一度超过40%，但随后一路下滑，到2021年占比23%，仍位居第二。其余发电类型如燃煤、核电、水电等占比极低。可再生能源占比同样很低，从2013年开始占比开始上升，但截至2021年仍然只有1.4%。

另一方面，中东地区可再生资源尤其是太阳能资源质量极，丰富的光照资源使得中东国家提出了雄心勃勃的可再生能源发展计划。

例如沙特2016年便提出了National Renewable Energy Program(NREP)，目标在2030年让沙特发电量50%来自于可再生能源，其余则全部为天然气。预计到2030年沙特将实现可再生能源装机近60GW，其中40GW为光伏发电。
申万宏源表示，高比例新能源随之会给中东地区电力系统带来冲击，电力系统也需要相应匹配升级。廉价的电力可以帮助沙特发展光伏制氢产业，此外中东地区干旱缺水，难以发展抽水蓄能，因此新型储能也有望迎来快速发展。

中东地区为完成可再生能源计划，后续石油发电的比重有望进一步降低，天然气发电比例有望继续提高，我国燃机设备有望加速出海。
而氢作为重要储能中介方式，我国夯实的制氢设备制造+基础设施建设实力正好填补中东发展可再生能源愿景的需求，推动着我国氢能项目的出海。
项目方面，中东多国积极推动绿氢建设
2022年5月，埃及承诺投资400亿美元用于绿氢，并且已宣布至少14个项目，合计装机可达11GW，对应100万吨+的绿氢产能。
12月，沙特阿拉伯和中国签署了关于氢能和鼓励两国直接投资的谅解备忘录，指出加强氢能、储能、风电光伏、智能电网等清洁低碳能源技术合作和新能源设备本地化生产合作。
今年3月，埃及内阁声明中国能源建设集团公司将于明年5月开始在埃及建设价值51亿美元的氢能项目。
绿氢产业迎来爆发
目前行业中主要有三种氢气制取途径，通过制作过程中碳排放量可以划分为：
灰氢：以化石能源煤炭、天然气重整制氢或者焦炉煤气、氯碱尾气、丙烷脱氢等工业副产气制氢方式
蓝氢：在制作灰氢的过程中结合碳捕捉、利用及封存技术（CCUS）减少二氧化碳排放
绿氢：通过可再生能源电解水制取的氢气，在制取的过程中几乎没有碳排放。

总体来看，绿氢利用光伏、风电等可再生能源发电通过电解水技术制氢，具有清洁环保、灵活高效以及应用场景丰富等优点。
中金认为，目前绿氢生产成本相比于灰氢仍然较高，短期国内风光制氢一体化示范项目落地驱动绿氢需求；中期来看，绿氢成本中电力及折旧成本分别占比约70%/20%，电解槽规模化生产、电解技术进步、新能源电价降低将共同驱动绿氢成本下降，叠加碳价提升，绿氢将逐步走向平价，渗透率持续快速提升。
中信证券也表示，在双碳转型的长期驱动和欧美碳关税的中短期驱动下，我国各行业包括工业、交通、建筑、电力脱碳势在必行，而绿氢具备“零碳排”的优势，可作为工业原料和燃料应用于各场景，需求空间极大，其预计2025/2030年全球氢气需求量1.1/1.8亿吨，全球绿氢需求空间为245/6120万吨，2021-2025年全球绿氢需求量和渗透率年均复合增速分别为89.5%/77.8%。
此外，技术迭代解决痛点，电解制绿氢经济性正在提升。
中信证券指出，绿氢制备成本下降路径清晰，核心降本方向应在电解槽电堆和系统级别，电堆包括电堆设计、规模尺寸等降本策略，系统包括扩大规模、自动化等方式降本。

此外伴随着行业痛点包括设备成本高、核心材料国产化不足、储运技术难在技术迭代过程中逐步克服，电解制氢的经济性有望进一步提升，叠加可再生能源电力成本下降、综合能效提升的因素，其测算2030年AWE和PEM电解水制氢技术将具备高经济性。
核心设备未来市场空间超500亿
绿氢产业链涉及上游绿氢生产制造，包括电解槽设备、辅助系统生产环节；中游绿氢的储运、加氢站建设以及下游在交通领域、工业领域和建筑领域等的应用。
绿氢的制取技术路线主要为电解水，而电解槽是电解水制氢设备中重要一环。据行业数据，电解槽成本占比整体设备约50%，电力设备、气液分离&干燥纯化设备成本占比约15%/15%。
长江证券指出，按照各省市氢能中长期发展规划来看，到2025年全国内蒙古、甘肃等9省规划可再生能源制氢产能达94万吨/年，其中内蒙古产能目标达50万吨/年，项目开工集中在2023年初，一般项目开工半年左右会启动电解槽招标，预计电解槽需求今年下半年开始将快速放量。
中金测算2023年电解槽需求量可达2GW+，对应约400余台碱性电解槽，对应2023年新增电解槽市场规模38亿元。预计2028年绿氢产量有望超400万吨，新增电解槽需求40GW，当年电解槽市场规模超500亿元。从全球范围内看，海外电解槽价格约为国内价格3-4倍，测算至2028年全球电解槽市场空间有望达5000亿元。

来源：选股宝