6月24日，三大指数早盘震荡分化，深成指涨0.33%，创业板指涨0.42%。沪深两市半日成交额2.09万亿。从板块来看，芯片产业链大幅走强，创新药延续强势，光纤、算力租赁轮番发力。
一、热点板块
1、创新药
6月24日早盘，创新药概念延续强势，海欣股份4连板，海南海药走出2连板，景峰医药、新华制药、乐普医疗等涨幅靠前。
消息面上，6月23日，药品联采办发布《第12批国家组织药品集中带量采购公告》，第12批药品集采工作正式启动，共65个品种纳入集采，覆盖皮肤病、消化道和代谢、心血管等多个治疗领域。
国金证券研报认为，创新药产业链是本轮回购潮的核心力量。产业资本正以真金白银向市场传递明确信号：当前价位已具备投资价值。历史经验表明，当公司自身成为最坚定的多头，当回购公告从“偶发”变为“频发”，板块底部区域的特征便愈发清晰。
2、光纤
6月24日上午，光纤概念反复走强，永鼎股份反包涨停，创历史新高，总市值突破1000亿，此前通鼎互联、泰和新材、新亚电子涨停，杭电股份、三孚股份、亨通光电、中天科技冲高。
受益于AI算力网络建设带来的巨量光纤光缆需求，作为光纤制造“母体”的光纤预制棒价格较2025年初快速上涨：通用G.652D光棒报价涨幅超过180%；用于数据中心高密度布线的G.657.A2类光棒，每等效芯公里报价则由22元至30元涨到160元，涨幅近550%。
国盛证券指出，行业正经历不同于以往的景气周期，与过往运营商集采主导的传统周期不同，本轮周期光纤光缆长期成长逻辑正持续强化，行业迎来估值体系的系统性重构。一方面，光纤出海加速进行，打开长期增量空间；另一方面，AI数据中心高密度互联催生特种光纤需求放量，光纤从大宗标品转向高附加值定制化品类，单位价值大幅抬升。
3、算力租赁
6月24日上午，算力租赁概念震荡拉升，宏景科技涨超17%，续创历史新高，海兰信、协创数据、协鑫能科、光环新网、利通电子跟涨。
中国信息通信研究院联合华为云、蚂蚁数科、移动九天、联通数智、京东云、联想百应、浪潮海岳、浩鲸科技、天云数据、派欧云10家单位，共同启动“词元服务能力攀登计划”，并制定和发布“企业级通用场景词元服务性能攀登基线”。
赛迪研究院电子所先进计算研究室副主任徐子凡表示，当前算力租赁行业处于高景气、结构性紧缺的阶段，2026年市场规模预计达到2600亿元，高端的GPU出租率超过90%。数据显示，到今年3月份，我国日均词元调用量已突破140万亿，两年增长超千倍。而这样快速增长的趋势，如今仍在延续。
二、后市展望
东吴证券认为，A股震荡期延续，K型分化明显。突破震荡需要什么条件？分子端的因素变化需要观察半年报预告的披露，一般在七月中旬附近业绩较好的公司会提前进行预告，产业层面的变化最快有望在三季度初有所体现。
分母端的因素变化取决于全球流动性，在未来一个季度内美国通胀读数有望实现逐步下行，一定程度上将逆转市场过高定价的加息预期，全球宏观流动性的预期有望边际逐步宽松。
从时间上来看，全球宏观流动性有望在7月美国经济数据公布前后产生变化。微观流动性来看，日韩近期的成交金额在5月28日高点后出现逐步下滑，而中美成交额在最近一周逐步向上，显示市场微观流动性结构较为健康。
总结来看，产业趋势的业绩再次确认和全球宏观流动性边际宽松作为突破震荡阶段的主要因素，均有望在三季度初发生变化，伴随着微观流动性的集中，震荡结束后，三季度初可能会启动一波对于全球流动性定价的修正，市场再度向上运行。
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